霍尔木兹海峡拟收费，油价与航运成本会否重演2019年飙升？

2026年6月25日，美国国务卿鲁比奥公开表示，若霍尔木兹海峡实施通行收费机制，将开创一个“不可接受的先例”。这一表态直接回应了近期有关伊朗方面提出对通过该水道的商船征收通行费的讨论。作为全球近三分之一海运石油运输必经的战略通道，霍尔木兹海峡的通行规则变动可能对国际能源市场、航运成本乃至地缘政治格局产生深远影响。鲁比奥的声明虽未详述具体政策反制措施，但明确传递了美国政府对该提议的强烈反对立场。

霍尔木兹海峡的地缘与法律地位

霍尔木兹海峡连接波斯湾与阿曼湾，最窄处仅约34公里，是沙特阿拉伯、伊拉克、阿联酋、卡塔尔和科威特等主要产油国出口原油的关键通道。根据联合国海洋法公约（UNCLOS），该海峡属于“用于国际航行的海峡”，沿岸国虽拥有主权，但外国船舶享有“过境通行权”（transit passage），即在不损害沿岸国和平、良好秩序或安全的前提下连续不停穿越的权利。这一制度设计旨在保障全球贸易动脉的自由流动，避免单边设卡或征税行为扰乱国际供应链。

例如，在2011年与2019年美伊关系紧张期间，伊朗军方曾威胁封锁海峡，引发油价短期飙升。然而，正式提出“收费”概念仍属罕见。尽管目前尚无伊朗官方文件详细说明收费机制的具体设计（如费率、征收对象、执行方式等），但任何试图将国际水道商业化的行为，都将直接挑战现行国际海洋法框架，并可能触发连锁反应——其他国家或地区也可能效仿，对马六甲海峡、苏伊士运河甚至巴拿马运河以外的替代航道施加类似要求。

美国立场背后的能源与安全逻辑

鲁比奥此次表态并非孤立事件，而是美国长期维护海上航道自由战略的延续。美国海军第五舰队常驻巴林，其核心任务之一即是确保霍尔木兹海峡及周边水域的航行安全。自冷战结束以来，美国始终将波斯湾视为关键利益区，不仅因该地区供应全球大量能源，更因其稳定直接关联全球经济运行成本。

若霍尔木兹海峡开始收费，即便初期费率较低，也将实质改变全球航运企业的运营模型。油轮、液化天然气（LNG）运输船及集装箱货轮的成本结构将被迫调整，部分费用可能转嫁给终端消费者，推高通胀压力。更重要的是，收费机制一旦确立，将赋予伊朗对全球能源流动的“准否决权”——即使不完全封锁，也可通过选择性豁免或提高特定国家船只费率，实施经济胁迫。这正是鲁比奥所指“不可接受的先例”的核心含义：它不仅关乎金钱，更关乎规则主导权的转移。

值得注意的是，截至2026年6月，美伊之间尚未就伊核协议恢复达成新共识。尽管双方在过去数年中通过间接谈判探讨过限制伊朗核活动以换取制裁缓解的可能性，但进展有限。在此背景下，霍尔木兹海峡收费议题可能成为伊朗在谈判桌上增加筹码的新手段，亦或是对美国持续制裁的非对称回应。然而，此举风险极高——不仅可能招致美国及其盟友的联合抵制，还可能促使更多国家加速能源来源多元化，减少对波斯湾原油的依赖，长远反而削弱伊朗的地缘影响力。

市场潜在反应与投资者关注点

对于全球投资者而言，霍尔木兹海峡通行规则的任何实质性变动都构成系统性风险因子。航运板块首当其冲：若收费成真，油轮运营商如Euronav（现为Exmar旗下）、Frontline以及LNG运输企业如Cheniere Energy的合作承运方可能面临成本上升与合同重谈压力。同时，保险费率或因政治风险溢价上调而上涨，进一步压缩利润空间。

能源市场亦需警惕短期波动。历史数据显示，霍尔木兹海峡相关紧张局势往往导致布伦特原油期货价格在数日内上涨3%至8%。尽管当前全球石油库存水平、美国页岩油产能及OPEC+协调机制可在一定程度上缓冲冲击，但若收费机制被解读为长期结构性变化，市场定价逻辑或将重置。此外，替代路线的可行性也值得关注——例如绕行非洲好望角虽可规避海峡，但航程增加约两周，显著提升时间与燃料成本，对现货贸易尤为不利。

从更宏观视角看，此事凸显了全球化供应链在关键节点上的脆弱性。近年来，红海危机已迫使大量亚欧航线改道，推高运费并扰乱交付周期。若霍尔木兹海峡再添变数，全球贸易网络的冗余设计将面临更大考验。投资者应密切关注后续外交动向，尤其是美国是否联合英国、法国、日本等依赖中东能源的国家发表联合声明，或推动国际海事组织（IMO）介入澄清法律适用问题。

结语

鲁比奥关于霍尔木兹海峡收费“不可接受”的定性，标志着美国对此议题的红线立场。尽管目前该提议仍处于舆论阶段，缺乏具体实施方案，但其象征意义已足以引发市场警觉。国际水道的自由通行原则是二战后全球经济秩序的重要基石之一，任何试图将其工具化或商业化的举动，都将遭遇强大阻力。未来数周，伊朗是否会进一步阐明其收费构想，以及美国及其盟友如何协调应对，将成为判断该风险是否从理论走向现实的关键观察窗口。