美以对伊军事行动真失败了吗？地缘风险如何重塑中东资产定价

2026年7月3日，伊朗议会议长穆罕默德·巴克尔·卡利巴夫通过伊朗伊斯兰共和国通讯社（IRNA）发表声明称，美国和以色列未能实现其在战争中的任何目标，并断言“针对伊朗的军事行动已经失败”。这一表态出现在一场持续数月、已造成伊朗最高领导层重大人员损失的冲突之后，也正值美伊在巴基斯坦主导下展开多轮停火谈判却始终未能达成协议的关键节点。卡利巴夫的言论不仅代表伊朗官方对当前战局的定性，更可能意在强化国内政治凝聚力，并为后续外交博弈设定叙事基调。

冲突背景：始于2026年2月底的军事打击

根据可核验的公开报道，美国与以色列对伊朗的大规模军事行动始于2026年2月28日。此次行动并非传统意义上的全面战争，而是以定点清除为核心特征的高强度精准打击。据2026年3月26日路透社援引巴基斯坦政府消息人士披露，袭击导致包括伊朗最高领袖阿里·哈梅内伊、国家安全委员会主席阿里·拉里贾尼在内的多名高级官员身亡。这一信息虽未获所有国际媒体独立证实，但被多次引用，且与后续事件逻辑一致——即伊朗领导层出现重大权力重组，由议会议长卡利巴夫与外长阿巴斯·阿拉格齐共同主导外交谈判。

值得注意的是，在冲突初期，以色列曾将卡利巴夫与阿拉格齐列入潜在打击目标名单。巴基斯坦方面介入后向美方传达警告：“如果连这两人也被清除，将无人可谈。”随后美国劝说以色列放弃该计划。这一细节凸显了即便在激烈军事对抗中，各方仍保留最低限度的政治沟通渠道，也为4月起在伊斯兰堡举行的美伊直接谈判埋下伏笔。

外交僵局：伊斯兰堡谈判无果而终

2026年4月，美国与伊朗在巴基斯坦首都伊斯兰堡举行多轮会谈，试图结束冲突。伊朗代表团由卡利巴夫与外长阿拉格齐率领，美方则由副总统J.D.万斯带队。尽管双方就霍尔木兹海峡通行、核计划、制裁解除及战争赔偿等议题展开讨论，但最终未能达成协议。

伊朗方面强调，谈判氛围充满“不信任”，美方提出的条件被视作“非法的极限要求”。卡利巴夫在4月12日通过社交平台X表示，伊朗已向美方提出“具有前瞻性的倡议”，并称“美国已理解伊朗的逻辑与原则”，但“尚未赢得我们的信任”。与此同时，美方则指责伊朗拒绝接受其“最终且最灵活的提议”，尤其在核武器问题上缺乏明确承诺。

谈判破裂后，地区局势并未明显缓和。沙特阿拉伯虽宣布恢复东西输油管道至每日700万桶的满负荷运力——该设施曾在战争初期遭袭受损——但其军方同时承认持续拦截来自伊朗的无人机与导弹。这表明，即便地面大规模战斗暂停，低强度对抗仍在波斯湾沿岸持续。

经济与市场反应：地缘风险持续定价

金融市场对这场冲突的反应呈现结构性分化。2026年4月30日，当有报道称美国总统唐纳德·特朗普正考虑新一轮对伊军事打击以打破谈判僵局时，海湾股市普遍下跌。阿布扎比基准指数下跌1.2%，迪拜指数下滑1.6%，沙特TASI指数微跌0.5%。房地产、公用事业和金融板块承压明显，而能源与航运类股则因潜在供应中断预期逆势上涨——沙特国家航运公司Bahri一季度利润暴增303%，股价当日上涨2.7%。

这种市场表现反映出投资者对中东地缘风险的双重定价逻辑：一方面担忧冲突升级冲击区域经济活动与供应链；另一方面预期若伊朗石油出口长期受限，海湾产油国可能获得市场份额红利。此外，美国财政部于5月8日宣布对10家协助伊朗军工体系的企业和个人实施制裁，其中包括数家位于中国内地及香港的实体，进一步显示冲突已外溢至全球供应链与金融合规领域。

卡利巴夫声明的战略意图

在此背景下，卡利巴夫于7月3日宣称“美以军事行动已失败”，具有多重战略考量。首先，这是对国内舆论的安抚。经历高层重创后，伊朗政权亟需重建合法性叙事，将外部压力转化为民族抵抗胜利的象征。其次，该言论旨在削弱美方继续施压的正当性——若军事手段已被证明无效，则重启谈判或维持现状成为唯一选项。最后，此举也可能试探国际社会，尤其是俄罗斯、中国及部分海湾国家，是否愿意在制裁或调停中采取更有利于伊朗的立场。

然而，这一断言与战场现实存在张力。尽管伊朗未被彻底击溃，但其核设施、军事指挥系统及能源基础设施遭受重创，霍尔木兹海峡通行安全仍受美军严密监控。所谓“失败”更多是政治修辞，而非军事评估。美国与以色列虽未实现政权更迭目标，但显著削弱了伊朗的区域投射能力。