港股科技股单日涨超11%，政策+AI+盈利三重驱动能否持续？

2026年7月8日午后，港股科技板块强势反弹，阿里巴巴股价盘中涨幅超过11%，创下自2025年9月以来的最大单日盘中涨幅。受此带动，跟踪中概互联网资产的中概互联网ETF易方达（513050）当日上涨5.11%，恒生科技ETF易方达（513010）亦录得4.23%的涨幅。市场情绪明显回暖，资金加速流入相关ETF产品，其中513050近20个交易日累计净流入达4.83亿元，最新规模升至347.43亿元；513010规模亦达267.44亿元，流动性与市场关注度同步提升。

政策信号强化港股资产配置逻辑

此次科技股集体走强的重要催化剂之一，来自中国央行行长潘功胜于7月7日在香港举行的固定收益及货币峰会暨债券通论坛上的表态。潘功胜明确指出，未来国家外汇储备将继续提高在香港的资产配置比例，此举将为香港资本市场注入更多长期资金动能。尽管具体配置路径和时间表尚未披露，但这一政策导向释放了明确的积极信号——在人民币国际化与离岸金融中心建设协同推进的背景下，香港作为连接内地与全球资本市场的枢纽地位正被进一步巩固。

对于以港股上市为主的中国科技企业而言，外汇储备增配本地资产不仅意味着更稳定的流动性环境，也可能间接降低融资成本，并提升国际投资者对港股核心资产的风险偏好。尤其在当前全球货币政策分化加剧、地缘政治不确定性仍存的宏观环境下，来自官方的长期资金支持成为市场信心的重要锚点。

电商基本面修复与AI叙事共振

除政策利好外，阿里巴巴自身业务前景的改善同样构成上涨动因。根据市场对阿里巴巴2027财年第一季度财报的前瞻分析，其整体电商业务（包括中国零售电商与阿里云智能事业群）利润表现稳健，已恢复增长态势。其中，淘宝闪购业务减亏速度超出市场预期，单位经济效益（UE）与主要竞争对手的差距持续收窄。值得注意的是，淘宝闪购的战略重心已从低价高频订单转向高客单价的餐饮及非餐即时配送场景，这一结构性调整有望在未来几个季度进一步优化盈利模型。

与此同时，AI大模型密集落地正重塑市场对港股科技公司的估值逻辑。过去被视为“高投入、长周期”的AI研发，如今开始转化为可量化的技术输出与商业化潜力。美团于近期开源其万亿参数大模型LongCat-2.0，强调该模型系首个全流程依托国产算力完成训练的万亿级模型，凸显其在自主可控AI基础设施上的布局深度。腾讯则在7月6日正式发布混元大模型Hy3版本，宣称其小模型在多项基准测试中性能可对标参数量2至5倍的旗舰级模型，显示出算法效率的显著提升。快手旗下视频生成大模型“可灵AI”更完成30亿美元融资，投后估值达180亿美元，创下全球视频大模型领域单轮融资纪录。

这些进展共同推动市场重新定价港股科技资产——从此前担忧AI投入拖累利润的“成本端”，转向认可其技术壁垒与变现能力的“受益方”。投资者开始关注AI如何赋能广告推荐、内容生成、智能客服及供应链优化等核心业务场景，进而提升整体运营效率与用户粘性。

ETF产品成布局核心科技资产高效工具

在此轮行情中，两只主流科技主题ETF成为境内投资者参与港股反弹的重要通道。恒生科技ETF易方达（513010）紧密跟踪恒生科技指数，覆盖阿里巴巴、腾讯、网易、中芯国际、小米、百度等30家中国科技龙头企业，综合费率仅为0.25%，且支持T+0交易机制，便于短线资金灵活进出。而中概互联网ETF易方达（513050）则是全市场唯一跟踪中证海外中国互联网50指数的产品，前两大权重股腾讯控股与阿里巴巴合计占比高达57.07%（分别为32.35%和24.72%），指数集中度高、龙头特征鲜明，适合看好头部平台企业修复逻辑的投资者。

值得注意的是，513050近期持续获得资金青睐，近20日净流入近5亿元，反映出机构与散户对中概互联网板块中期前景的共识正在形成。在港股通机制与ETF互联互通持续深化的背景下，此类产品不仅提供了一键打包核心资产的便利性，也有效规避了个股波动风险，成为配置中国数字经济优质标的的标准化工具。

展望：政策、盈利与技术三重驱动或延续

综合来看，当前港股科网股的上涨并非单一因素驱动，而是政策支持、基本面改善与技术叙事升级三者共振的结果。央行关于外汇储备增配香港资产的表态，为市场提供了宏观层面的确定性；阿里巴巴等龙头企业的盈利修复验证了经营韧性和战略调整的有效性；而AI大模型的快速迭代则打开了新的增长想象空间。

尽管短期涨幅已较为可观，但考虑到恒生科技指数当前估值仍处于历史中低位区间，叠加美联储降息预期可能带来的全球流动性改善，港股科技板块或具备进一步上行空间。投资者可继续通过高流动性、低费率的ETF产品，把握中国科技资产在全球AI浪潮与政策红利双重加持下的结构性机会。