鑫湾投资增持方圆生活服务至6.31%，中小物管股迎左侧布局窗口？

香港资本市场近期的一笔物业股交易引发市场关注。2026年7月31日，LEXIN（HONG KONG）INVESTMENT COMPANY LIMITED（中文名称：鑫湾投资（香港）有限公司）通过场内交易增持方圆生活服务（09978.HK）143.6万股，每股平均作价1.4199港元，总交易金额约为203.90万港元。根据香港联交所披露的最新权益数据，此次增持完成后，鑫湾投资（香港）有限公司合计持有方圆生活服务2523.6万股股份，占已发行股本比例升至6.31%。

增持动作释放积极信号

此次增持并非孤立事件，而是发生在港股物业管理板块经历阶段性估值修复的背景下。截至2026年8月初，方圆生活服务股价在过去三个月内呈现温和回升态势，市场对其在管面积增长、社区增值服务拓展及现金流稳定性给予重新评估。鑫湾投资（香港）有限公司选择在此时点加仓，每股约1.42港元的成交价格接近公司近一个月的交易均价区间，显示出其对当前估值水平的认可。

值得注意的是，6.31%的持股比例已使鑫湾投资（香港）有限公司成为方圆生活服务的重要机构股东之一。虽然尚未达到需触发强制全面要约收购的30%门槛，但该持股比例足以在股东大会上对部分议案形成实质性影响。若后续继续增持，可能进一步提升其在公司治理结构中的话语权。

方圆生活服务基本面观察

方圆生活服务作为一家聚焦粤港澳大湾区的区域性物管企业，近年来持续推进“基础物业+社区增值”双轮驱动战略。公开信息显示，公司管理项目主要分布于广州、佛山、中山等核心城市，业态涵盖住宅、商业及公建配套。在行业整体面临收并购放缓与利润率承压的环境下，方圆生活服务凭借母企方圆集团的地产开发协同效应，在新增项目获取上仍具备一定资源优势。

从财务表现看，公司在2025年年报中披露的在管面积同比增长约12%，社区团购、家政服务及空间运营等增值业务收入占比提升至总收入的18%左右。尽管毛利率受人工及能耗成本上升影响略有下滑，但经营性现金流保持为正，资产负债结构相对稳健。这些因素或构成机构投资者持续关注的基础。

股东背景与投资逻辑

关于增持方LEXIN（HONG KONG）INVESTMENT COMPANY LIMITED，公开渠道可查信息较为有限。该公司注册地为香港，名称中虽含“投资”字样，但未在主流基金数据库或监管备案名单中显示为持牌资产管理机构。其投资行为更可能代表家族办公室、高净值个人或关联实体的策略性配置，而非大型公募或对冲基金的系统性布局。

此类股东的增持往往带有长期持有意图，尤其当标的公司具备稳定分红潜力与资产重估空间时。方圆生活服务过去三年维持约30%–40%的派息比率，按当前股价测算股息率接近5%，在低利率环境下具备一定吸引力。鑫湾投资（香港）有限公司的持续加仓，或反映出其对这类“现金牛”型中小盘物管股的偏好。