速腾聚创机器人激光雷达销量暴增510%，物理AI硬件平台成新引擎？

8月26日，激光雷达制造商速腾聚创科技有限公司（02498.HK）发布2026年中期业绩公告，披露其上半年总营收达10.2亿元人民币，同比增长30.2%；激光雷达总销量为71.92万台，同比激增169.6%。其中，机器人业务成为最大亮点：相关激光雷达销量达28.26万台，同比增长510.4%，贡献了公司产品收入近半，并成为产品毛利润的主要来源。公司同时宣布，下半年将推进自研SPAD-SoC芯片的规模化交付，并陆续量产空间相机、触觉传感器与关节电机三大机器人核心组件，进一步拓展其在物理AI领域的技术平台布局。

机器人业务爆发：从边缘配件到利润引擎

过去几年，激光雷达行业普遍聚焦于自动驾驶赛道，但随着乘用车L3级及以上智能驾驶落地节奏放缓，多数厂商面临商业化压力。在此背景下，速腾聚创的机器人业务异军突起，展现出显著的结构性转变。2026年上半年，其机器人领域激光雷达销量同比增长超五倍，不仅远超整体销量增速，更直接推动产品结构优化和盈利能力提升。

值得注意的是，机器人业务已连续多个季度占据速腾聚创产品收入的近50%，并成为毛利润的核心来源。这一变化表明，公司正从“以车规为主”的单一依赖，转向“车规+机器人”双轮驱动模式。而机器人场景对成本敏感度相对较低、对感知精度和环境建模能力要求更高，恰好契合速腾聚创在3D激光雷达领域的技术积累。

根据公告，其激光雷达产品已广泛应用于具身智能机器人、自动割草机、工业搬运AGV、商业清洁机器人等多个细分场景。这些应用不仅验证了产品的环境适应性和可靠性，也为后续向数据采集、空间智能等“物理AI”新领域延伸奠定了基础。

技术平台化：从传感器供应商到系统级参与者

速腾聚创此次披露的另一关键信息是其技术路线正从单一传感器向多模态感知与执行系统演进。公司明确表示，下半年将进入自研SPAD-SoC芯片的规模化交付阶段。该芯片采用单光子雪崩二极管（SPAD）阵列与片上系统（SoC）集成设计，可显著提升激光雷达的探测灵敏度、降低功耗与体积，是实现小型化、低成本机器人感知模块的关键。

更值得关注的是，公司同步推进空间相机、触觉传感器与关节电机三大新品的量产交付计划。这三类产品分别对应机器人的“视觉”、“触觉”与“运动”能力，标志着速腾聚创正从激光雷达供应商，升级为覆盖感知-交互-执行全链条的机器人技术平台企业。

这种平台化战略具有深远意义。一方面，多品类协同可形成技术闭环，提升整体解决方案的竞争力；另一方面，通过绑定下游机器人整机厂商的开发流程，公司有望获得更稳定的订单和更高的客户黏性。在当前全球机器人产业加速从“功能实现”迈向“智能交互”的阶段，此类系统级能力将成为关键竞争壁垒。

全球市场地位与行业趋势共振

公司自称“连续多季度位居全球机器人整体市场及多个细分领域3D激光雷达销量榜首”。若此说法属实，则意味着其已在机器人激光雷达这一新兴赛道建立起先发优势。

从行业趋势看，2025年以来，全球服务机器人、工业协作机器人及家庭场景智能设备进入快速渗透期。国际机器人联合会（IFR）数据显示，2025年全球专业服务机器人出货量同比增长超40%，而中国作为全球最大制造基地，正成为机器人核心零部件的重要试验场与量产中心。在此背景下，具备高性价比、高可靠性和快速迭代能力的本土供应链企业，天然享有地缘与响应速度优势。

速腾聚创的机器人业务高速增长，正是这一宏观趋势的微观体现。其客户既包括国内头部清洁机器人品牌，也涵盖海外工业自动化企业，显示出全球化布局能力。而随着物理AI概念兴起——即通过真实物理世界的数据闭环训练智能体——机器人作为“具身智能”的载体，其对高精度空间感知的需求将持续扩大，为激光雷达等传感器创造长期增量空间。

风险与挑战：产能爬坡与技术整合考验

尽管前景广阔，速腾聚创的转型之路仍面临多重挑战。首先，SPAD-SoC芯片及三大新品的“按节奏量产交付”依赖于供应链稳定性与良率控制。半导体制造环节的任何延迟都可能影响整体交付进度，进而影响客户信任与市场份额。

其次，机器人整机厂商对成本极为敏感，尤其在消费级产品领域。若新品无法在性能提升的同时有效控制BOM成本，可能难以大规模导入。此外，触觉传感器与关节电机等领域已有成熟玩家，速腾聚创作为新进入者需证明其技术差异化与系统集成价值。

最后，资本市场对激光雷达行业的估值逻辑正在重构。过去以“车规订单预期”驱动的估值模型逐渐失效，投资者更关注实际营收质量与盈利路径。速腾聚创虽在机器人业务上取得突破，但能否持续维持高增长、并将技术优势转化为可持续利润，仍是市场关注焦点。

结语：物理AI浪潮下的新锚点

截至2026年中，速腾聚创已清晰展现出从汽车激光雷达厂商向物理AI基础设施提供商的战略跃迁。机器人业务的爆发不仅是营收结构的优化，更是技术路线与商业模式的根本性调整。随着SPAD-SoC芯片与三大机器人核心组件的陆续交付，公司有望在未来12–18个月内完成从“卖硬件”到“卖系统能力”的关键跨越。

在全球智能化从“数字世界”向“物理世界”延伸的大趋势下，能够打通感知、理解与行动闭环的企业，或将定义下一代智能终端的标准。速腾聚创的下一步，不仅关乎一家公司的成长曲线，也可能折射出中国硬科技企业在具身智能时代的新定位。