最近，医疗科技圈被一份财报刷屏了！精准医疗领域的明星企业Tempus AI交出了一份令人惊艳的成绩单：2025年第三季度营收达到3.342亿美元，同比猛增84.7%。更让投资者兴奋的是，公司调整后EBITDA首次转正，实现了150万美元的盈利，这可是公司成立十年来首次实现这一里程碑！

这个数字背后藏着什么秘密？简单来说，EBITDA转正就像一个人终于开始自己造血了，不再完全依赖外部输血。对于一家成长型科技公司而言，这可是个重要信号！

业务拆解：基因组学成增长引擎，数据服务稳步前行

仔细分析收入结构，Tempus的业务就像一辆双轮驱动的赛车：基因组学业务收入达2.529亿美元，同比增长117.2%，简直像坐上了火箭！其中肿瘤检测贡献1.395亿美元，遗传检测贡献1.026亿美元，检测量分别增长约27%和37%。

数据与服务业务则像稳健的副驾驶，收入8130万美元，增长26.1%。这个业务线毛利率更高，虽然本季度因为基础模型相关启动成本导致毛利率有所下降，但长期来看潜力巨大。

最让人眼前一亮的是毛利率表现：非公认会计准则毛利率达到63.6%，较上年同期提升400个基点。这就好比一家餐厅不仅客人多了，每单的利润也更高了！

战略布局：收购整合+技术突破，构建行业护城河

Tempus在这个季度动作频频，就像下棋高手在精心布局：

首先是以换股方式收购人工智能企业Paige，这笔交易让Tempus在数字病理学领域实力大增。数字病理学是什么？简单说就是让AI学会看病理切片，帮助医生更准确地诊断疾病。

其次是获得美国FDA多个许可，包括xR IVD设备和更新版Tempus Pixel人工智能心脏影像平台。在医疗行业，拿到FDA许可就像拿到了通行证，价值不言而喻。

与西北医学中心的合作更是亮点，将生成式AI临床系统集成至电子健康记录平台。想象一下，未来医生看病时，AI助手能实时提供治疗建议，这画面是不是很科幻？

行业洞察：AI医疗正从概念走向规模化商用

根据最新行业研究报告，全球AI医疗市场预计到2027年将达到450亿美元，年复合增长率超过35%。Tempus的业绩爆发正好踩在了这个风口上。

公司CEO埃里克·莱夫科夫斯基的评论很有深意：“约25年前人类基因组测序完成时，鲜有人预见分子数据生成成本会如此剧烈下降。如今美国每年产生海量基因组信息，然而个性化医疗的影响仍处于萌芽阶段。”

这话什么意思？就是说我们现在拥有的医疗数据已经足够多，关键是如何用AI把这些数据变成有用的洞察。Tempus拥有全球最大的多模态医疗数据库之一，就像坐拥金矿，现在终于找到了高效开采的方法。

财务展望：上调全年指引，市场信心满满

基于强劲的业务表现，Tempus将2025财年全年营收指引上调至约12.65亿美元，同比增长约80%。公司预计第四季度调整后EBITDA约为2000万美元，全年调整后EBITDA将实现小幅盈利。

虽然本季度净亏损8000万美元，但主要原因是股权激励、收购相关摊销等非现金支出。剔除这些因素后，非公认会计准则净亏损为1960万美元，较去年同期大幅收窄。

现金储备方面，公司手握7.643亿美元现金及等价物，较上季度增加4.713亿美元。充足的弹药为后续扩张提供了有力保障。

投资思考：AI医疗的春天真的来了吗？

从投资角度看，Tempus的业绩具有标志性意义。它证明AI在医疗领域的商业化落地不再是空中楼阁，而是实实在在的生意。

不过，投资者也需要保持清醒：医疗AI行业仍然面临监管审批、数据隐私、医保报销等多重挑战。Tempus虽然实现了EBITDA转正，但要实现全面盈利还需要时间。

业内专家认为，AI医疗正从"技术验证期"进入"规模化商用期"。那些拥有真实世界数据、临床验证能力和商业化渠道的企业，最有可能在这个赛道中胜出。

Tempus的案例告诉我们，当技术创新遇上真实需求，并且找到可行的商业模式时，爆发式增长就成为了可能。在精准医疗这个赛道，好戏可能才刚刚开始！