Visa、万事达撤离古巴，地缘风险如何重估新兴市场投资？

美国对古巴的制裁压力正迅速传导至全球商业体系。2026年5月初，美国总统唐纳德·特朗普签署行政命令，大幅扩大对古巴政府的制裁范围——此举被中国外交部公开批评为“非法”且“严重违反国际关系基本准则”。不到一个月后，这一政策外溢效应已清晰显现：Visa与万事达宣布自2026年6月本周末起暂停在古巴的所有信用卡交易业务；与此同时，西班牙酒店巨头美利亚国际酒店集团（Meliá Hotels International）亦决定立即终止其在古巴15家酒店的运营协议。尽管企业声明措辞谨慎，但时间线与地缘政治背景高度吻合，表明美国新一轮制裁正实质性重塑古巴的外资生态。

制裁升级：从委内瑞拉变局到古巴围堵

事件的起点可追溯至2026年初。当时，美国主导行动导致委内瑞拉领导人尼古拉斯·马杜罗被捕，而马杜罗长期以来是古巴政权的关键盟友。这一地缘政治剧变直接触发了华盛顿对哈瓦那施压的新一轮战略。据路透社2026年5月5日报道，特朗普政府于当年4月底（即报道中所指“上周五”）签署行政命令，明确扩大对古巴政府的制裁措施。虽然具体条款未在公开报道中详述，但其目标直指削弱古巴政权的经济命脉与国际连接能力。

值得注意的是，此次制裁并非孤立事件，而是美国对古巴长达六十余年经济封锁的最新一环。然而，与以往侧重贸易禁运不同，本轮措施更聚焦于切断古巴与全球金融基础设施的联系。信用卡网络作为现代跨境消费与资金流动的核心通道，自然成为制裁工具箱中的关键抓手。Visa与万事达虽为私营企业，但其总部位于美国，受美国法律管辖，面对白宫的强制性合规要求，几乎别无选择。

金融断链：Visa与万事达的被迫退出

根据古巴国家媒体援引该国中央银行的声明，Visa（NYSE: V）与万事达（NYSE: MA）将在2026年6月本周末起暂停在古巴的所有交易业务。这意味着古巴境内的商户将无法再受理这两家卡组织的信用卡或借记卡支付，而古巴居民持有的、由本地银行发行的Visa/Mastercard卡也将失去境外使用功能。

这一举措的实际影响远超表面。在旅游业占GDP比重超过10%的古巴，国际信用卡是外国游客消费的主要支付方式。Visa与万事达的退出将直接打击酒店、餐饮、零售等依赖游客收入的行业。更重要的是，它向其他跨国企业传递出强烈信号：即便业务本身不直接涉及敏感领域，只要依赖美国技术、美元结算或在美国有重大利益，就可能因古巴业务而面临合规风险甚至法律追责。

我曾在2020年观察过类似情形——当时美国加强对伊朗制裁，迫使欧洲银行纷纷切断与伊朗金融机构的SWIFT连接。那种“次级制裁”的威慑力在于，它让非美国企业意识到，维持与受制裁国家的正常商业往来，代价可能是被彻底排除在全球主流金融体系之外。如今，古巴正面临同样的困境。

连锁反应：美利亚酒店的“非政治化”撤退

紧随金融巨头之后，西班牙美利亚国际酒店集团宣布全面撤出古巴市场，终止其在当地15家酒店的管理协议。该公司在声明中并未直接归因于美国制裁，而是笼统提及对古巴“地缘政治、社会、法律及经济环境”的综合评估。这种措辞在跨国企业公告中极为常见——既避免激怒东道国政府，又为投资者提供合理解释。

然而，时间上的紧密衔接难以视为巧合。美利亚作为欧洲企业，理论上不受美国制裁直接约束。但其全球运营高度依赖国际支付系统、美元融资渠道以及与美国市场的间接联系（例如美国游客通过第三方平台预订）。一旦Visa和万事达撤离，其酒店前台将难以处理主要客源国游客的支付需求，运营效率与客户体验将急剧恶化。更深层的风险在于，若美国未来将制裁范围扩展至“协助规避制裁”的第三方实体，美利亚继续留在古巴可能招致次级处罚。

这反映出当前国际商业环境中一个残酷现实：当超级大国动用金融霸权实施单边制裁时，企业的“政治中立”往往只是幻觉。即便总部不在美国，只要嵌入全球化价值链，就不得不权衡合规成本与市场收益。美利亚的选择，本质上是在预判风险而非被动响应。

古巴的困境与中国的立场

面对美方步步紧逼，古巴政府短期内缺乏有效反制手段。该国金融体系本就封闭，外汇储备有限，难以快速建立替代性支付网络。尽管近年来古巴尝试推动数字货币试点并与部分拉美国家加强本币结算合作，但这些机制尚不足以支撑大规模旅游消费或国际贸易。

与此同时，中国明确站在古巴一边。中国外交部在2026年5月5日的声明中强调，美国的制裁“严重侵犯古巴人民的生存与发展权利”，并呼吁立即解除所有封锁措施。这一表态不仅出于意识形态 solidarity，也包含现实考量：中国在拉美地区长期推行“去美元化”合作，反对单边制裁符合其构建多极化国际秩序的战略目标。不过，截至目前，中方尚未公布具体援助计划或替代支付方案，古巴仍需独自承受制裁带来的经济阵痛。