伊朗对以色列“防御性打击”后，全球市场避险逻辑如何重置？

2026年6月8日凌晨，伊朗外交部发表声明称，伊朗武装力量对以色列实施了“防御性打击”。这一表态标志着中东地区紧张局势在持续数月的军事对抗后再度升级。尽管声明未披露具体打击时间、目标或手段，但结合此前数月公开信息可知，此次行动并非孤立事件，而是自2026年2月底以来美以联合对伊朗发动空袭后，德黑兰方面首次以官方口径确认采取直接军事回应。

冲突背景：从空袭到“防御性打击”的演进路径

根据可核验的公开记录，本轮伊以直接军事对抗始于2026年2月28日。当日，美国与以色列开始对伊朗境内目标实施联合空袭。这一行动紧随2月23日以色列央行货币政策会议之后——该次会议因“地区可能爆发战斗”的地缘政治风险，决定维持4%的基准利率不变。五天后战事爆发，印证了当时决策层对安全局势恶化的预判。

空袭启动后，伊朗随即对霍尔木兹海峡实施事实上的封锁，导致全球能源价格剧烈波动。路透社4月15日报道指出，尽管以色列3月通胀率回落至1.9%，但央行仍于3月30日连续第二个月按兵不动，明确将“与伊朗冲突引发的通胀效应”列为政策考量核心。这表明，即便国内物价压力可控，战争带来的供应链扰动与财政负担已实质性制约货币政策空间。

在此期间，国际斡旋努力同步展开。3月27日，中国外交部长王毅在与巴基斯坦外长通话中表示，推动伊以停火“虽非易事”，但有助于恢复霍尔木兹海峡正常通航，并支持巴基斯坦扮演调解角色。然而，外交渠道未能阻止军事螺旋上升。至6月8日伊朗宣布实施“防御性打击”，冲突已从间接代理人对抗转向两国直接交火。

经济冲击：每周30亿美元损失与货币悖论

持续近四个月的战事对以色列经济造成显著拖累。据以色列央行3月披露的数据，战争每周造成的经济损失约为30亿美元。这一估算涵盖基础设施损毁、能源进口成本飙升、出口受阻及国防开支激增等多重维度。值得注意的是，尽管经济承压，以色列货币谢克尔却在同期大幅走强——4月中旬兑美元汇率跌破3:1，创1995年以来新高。

这种“战时货币升值”现象看似反常，实则反映市场对以色列资本账户韧性的认可：一方面，海外犹太资本回流提供支撑；另一方面，高科技产业出口收入稳定流入。然而，强势货币正挤压制造业与农业出口商利润。以色列制造商协会主席阿夫拉罕·诺沃格罗茨基公开呼吁降息，指出企业正在自行吸收成本上涨，“未向消费者转嫁压力”，暗示当前货币政策过度紧缩。

对伊朗而言，霍尔木兹海峡封锁虽短期抬升油价，但长期损害其石油出口命脉。作为全球关键能源通道，该海峡日均通行原油约1700万桶，占全球海运石油贸易三分之一。任何持续性中断都将触发全球供应链重配，迫使买家寻求替代来源，最终削弱伊朗在能源市场的议价能力。