天振股份暂未受关税冲击，但全球贸易规则重构风险加剧

2026年6月9日，天振股份在投资者互动平台回应市场关切时表示，公司目前尚未因关税问题遭遇客户压价或采购订单缩减的情况。该公司同时强调，正持续跟踪国际贸易政策的最新动态，并将根据市场变化灵活调整经营策略。这一表态正值全球贸易环境再度承压之际——近期美国政府以“打击强迫劳动”为由，拟对包括欧盟、印度在内的60个国家加征10%至12.5%的额外关税，引发多国商业界与国际组织的广泛质疑。

全球关税新动向：以“强迫劳动”为名的贸易壁垒

就在天振股份发布上述声明的四天前，即2026年6月5日，路透社援引多方信源报道，美国政府正推进新一轮广泛的关税措施，声称目标国家未能有效遏制供应链中的强迫劳动行为。然而，该政策的实际效果受到严重质疑。国际劳工组织数据显示，全球目前约有2760万人处于强迫劳动状态，其中近半数集中在制造业、建筑业、农业和采矿业等出口导向型行业。尽管如此，人权观察等机构指出，美国此次拟加税的对象并非主要集中于被广泛认定存在系统性强迫劳动的地区，而是更多基于贸易规模和地缘政治考量。

值得注意的是，美国贸易代表办公室（USTR）特别批评了欧盟即将于2027年12月实施的《强迫劳动条例》，认为其举证门槛过高，削弱了执法效力。但欧盟方面反驳称，美方关税并重申双方在2025年达成的贸易协议中已约定将大多数商品关税上限控制在15%以内。国际商会副秘书长Andrew Wilson直言，此类关税具有“任意性”，不仅难以改善劳工权益，反而可能激化贸易摩擦。

印度谈判受阻：关税成为双边协议关键变量

紧随其后，2026年6月8日，印度方面透露，其与美国关于临时贸易协议的谈判正因关税分歧而陷入僵局。一位匿名印度贸易官员表示，美方在2月初步共识基础上，近期又提出对印度输美商品加征12.5%的关税，理由同样是“强迫劳动风险”，同时还指责印度在纺织等行业存在产能过剩问题。印方明确要求美方提供更具竞争力的优惠税率，并寻求未来不再单方面加税的书面保证。目前，由美国助理贸易代表Brendan Lynch率领的代表团已在新德里展开密集磋商，目标是在7月中旬前完成第一阶段协议签署。

这一系列动态表明，关税工具正被频繁嵌入更广泛的贸易谈判框架中，其经济影响已从单纯的边境成本延伸至订单稳定性、供应链重构乃至企业定价权等多个维度。对于深度参与全球制造网络的中国企业而言，此类政策变动虽未必立即传导至具体订单层面，但长期不确定性显著上升。

天振股份的应对逻辑与行业启示

在此背景下，天振股份的声明传递出两个关键信息：一是截至目前，其海外客户尚未因潜在关税成本而要求降价或削减订单；二是公司已建立对国际贸易政策的常态化监测机制。这反映出部分中国出口企业正从被动应对转向主动风险管理。

需要指出的是，中国整体外贸环境仍面临压力。根据2025年7月14日中国海关总署公布的数据，当年上半年以人民币计价的出口同比增长7.2%，但官方同时警示，单边主义和保护主义抬头使得外部环境“复杂性、严峻性、不确定性增加”，下半年稳增长仍需“艰苦努力”。这意味着，即便个别企业暂未感受到直接冲击，整个出口生态系统的承压态势不容忽视。

对于投资者而言，天振股份的表态不应被简单解读为“关税无忧”，而应视为企业在当前高波动贸易环境下的阶段性观察结论。真正的风险点在于：若美国最终落地对华相关产品加征关税（即便未在首批60国名单中明确点名中国），或其贸易伙伴因自身被加税而转嫁成本，中国出口商仍可能间接受损。此外，客户出于预防性考量提前调整采购策略的行为，也可能滞后显现。