中沙延布绿氢项目EPC转化在即，中国工程出海迎来关键窗口？

2026年6月8日，中国石油化工集团有限公司董事长侯启军在北京总部会见了沙特国际电力和水务公司（ACWA Power）首席执行官塞尔翰。双方围绕新能源投资与工程服务领域的合作展开交流，释放出深化绿色能源协同的明确信号。此次会晤虽未披露具体协议细节，但结合过去两年双方在绿氢、绿氨等前沿项目上的实质性推进，市场普遍将其视为中沙能源转型合作进入规模化落地阶段的关键节点。

中沙绿氢合作已从规划迈向实施

尽管本次会谈内容聚焦于“交换意见”，但其背景并非孤立事件。早在2025年8月，中国石化旗下炼化工程集团所属广州工程公司已与ACWA Power签署沙特延布绿氢/绿氨项目前端工程设计（FEED+可转换EPC）合同。该项目位于沙特西部红海沿岸的延布工业城，规划配置4.5吉瓦电解水制氢能力，配套建设日产约8000吨合成氨装置、海水淡化厂及专用码头，目标年产40万吨绿氢与280万吨绿氨，预计2030年投入商业运营。一旦建成，将成为全球规模最大的绿氢/绿氨生产综合体。

值得注意的是，该合同采用“FEED+可转换EPC”模式——即前期工程设计完成后，联合体将基于成果提交工程总承包（EPC）报价，具备直接转化为全面建设合同的路径。这种结构既降低了投资方前期风险，也为中方企业锁定后续高价值工程订单提供了机制保障。广州工程公司此前已于2023年成功交付全球首个万吨级光伏绿氢项目“新疆库车绿氢示范项目”，技术验证与工程经验为其参与国际超大型项目奠定基础。

工程服务输出成为中企新能源出海新支点

除延布项目外，中国企业在沙特新能源基建领域的参与度持续提升。2025年10月，中国能源建设集团联营体与ACWA Power、沙特公共投资基金（PIF）及沙特阿美电力公司组成的项目公司签署三项EPC合同，涵盖两个风电项目（合计3吉瓦）和一个2吉瓦光伏项目，总金额约27.45亿美元。这表明，以工程总承包为核心的“中国建造”能力正成为沙特实现2030愿景中可再生能源目标的重要支撑。

在此背景下，中国石化与ACWA Power的合作逻辑已超越传统油气贸易，转向技术标准、工程建设与长期运营的深度绑定。ACWA Power作为沙特主权财富基金支持的清洁能源平台，主导多个国家级风光储氢一体化项目；而中国石化凭借炼化工程集团在氢能工艺包、系统集成与大型化工项目建设上的积累，正从“设备供应商”向“全周期解决方案提供者”升级。双方在工程服务领域的协同，实质上是在构建一条从中国技术标准输出到中东本地化落地的价值链闭环。

新能源合作折射全球能源地缘重构趋势

此次高层会晤的时间点亦具战略意味。2026年正值全球绿氢商业化临界期，欧盟碳边境调节机制（CBAM）全面实施、美国《通胀削减法案》对清洁氢补贴细则落地，推动绿氢需求从政策驱动转向市场驱动。沙特凭借低廉的太阳能资源成本与红海港口区位优势，力图成为面向欧洲与亚洲的绿氢出口枢纽。而中国则依托完整的光伏、电解槽制造与大型工程管理能力，寻求在全球绿色基础设施建设中占据主导地位。

中沙在绿氢领域的合作，本质上是对这一结构性机遇的共同回应。对中国石化而言，参与延布项目不仅有助于其“打造中国第一氢能公司”战略目标的国际化验证，更可积累跨国复杂能源综合体的开发经验；对ACWA Power而言，引入中方工程力量可有效控制超大规模项目的建设周期与成本风险。这种互补性使得双方合作具备高度可持续性，未来不排除向绿甲醇、碳捕集利用与封存（CCUS）等衍生领域拓展。

后续关注工程转化与融资结构进展

尽管当前会谈未公布新签约信息，但投资者应重点关注延布项目FEED阶段的完成进度及后续EPC转化节奏。根据合同安排，前期工程服务期限为10个月，若按2025年8月签约推算，2026年中正是提交总承包报价的关键窗口。此外，该项目高达百亿美元量级的投资规模，其最终融资结构（是否引入多边开发银行、出口信贷机构或国际财团）也将影响中国承包商的回款保障与利润空间。

长远来看，中国石化与ACWA Power的合作模式可能成为“一带一路”绿色升级的样板：以主权资本牵头、本地资源为基础、中方工程能力为支撑、全球碳市场为出口导向。在全球能源转型加速的背景下，此类项目不仅关乎企业盈利，更涉及技术标准话语权与国际绿色供应链主导权的争夺。对于关注新兴市场新能源资产的国际投资者而言，中沙在氢能领域的协同进展，值得纳入长期观察清单。