特朗普取消对伊军事打击，市场避险情绪退潮但海上封锁持续？

2026年6月12日凌晨，特朗普宣布取消原定对伊朗的军事打击计划，但强调将继续实施对伊朗的海上封锁。这一声明迅速引发全球市场剧烈反应：纳斯达克指数短线拉升1.6%，WTI原油价格跳水至每桶87美元，现货黄金则上涨30美元，突破每盎司4130美元。尽管声明中提及“协议签署的时间和地点将很快公布”，但截至目前尚未有进一步官方细节披露。

地缘紧张缓和驱动资产价格重估

此次市场波动的核心逻辑在于地缘政治风险溢价的快速消退。此前数周，霍尔木兹海峡局势持续升温。2026年5月7日，一艘由韩国HMM公司运营、悬挂巴拿马国旗的货轮在霍尔木兹海峡发生爆炸并起火。特朗普当时公开指责伊朗发动袭击，而伊朗驻首尔大使馆则迅速否认其武装力量参与，并强调该水道的安全通行需遵守伊朗法规。韩国外交部亦表示，事故原因需待船只拖回港口后才能确认。

这一事件成为美伊关系再度紧张的导火索。市场一度担忧美国可能采取军事回应，推高了原油与黄金等避险资产价格。然而，6月12日特朗普宣布取消打击计划，虽维持海上封锁，但明确释放出避免直接军事冲突的信号。投资者据此重新评估中东局势走向，风险偏好回升，科技股领涨纳指；同时，对供应中断的担忧缓解，导致油价回落。

值得注意的是，在声明发布前一日（6月11日），纳斯达克曾出现交易暂停，官方未说明具体原因。尽管该暂停是否与地缘风险直接相关尚无证据，但市场在不确定性积聚背景下对突发政策转向尤为敏感，凸显当前投资者对中东局势的高度警觉。

海上封锁延续，能源通道博弈未解

尽管军事打击被搁置，特朗普强调“全面实施海上封锁”仍构成实质性压力。霍尔木兹海峡作为全球约20%石油贸易的必经通道，任何封锁或检查行动都可能干扰航运效率，抬高运输成本与保险费率。即便不诉诸武力，持续的海上管控仍可能限制伊朗原油出口，并对区域航运安全构成隐性威胁。

此次选择保留封锁而放弃空袭，可能反映决策层在威慑与升级之间寻求平衡——既向德黑兰传递强硬立场，又避免陷入新一轮中东军事泥潭。然而，封锁的实际执行范围、国际盟友配合程度以及伊朗的反制措施，仍是后续观察重点。

目前尚无公开信息显示美伊已就具体协议条款达成一致。特朗普称“协议签署安排将很快公布”，但结合近期外交动态，进展可能仍处早期阶段。2026年5月23日，巴基斯坦陆军参谋长赛义德·阿西姆·穆尼尔访问德黑兰，与伊朗总统及高级官员举行会谈，巴方称谈判“取得鼓舞人心的进展”，目标是“结束伊朗战争”。尽管此表述语焉不详，且未明确所指冲突对象，但侧面反映区域国家正积极斡旋，为局势降温创造条件。