ARK为何在SpaceX上市首日豪掷4.4亿美元抢筹？

2026年6月12日，凯瑟琳·伍德（Cathie Wood）旗下ARK Invest公布的当日交易记录显示，其管理的多只ETF合计买入3,291,184股SpaceX股票，交易总额达444,309,840美元。这一操作标志着ARK投资策略的重大转向——从此前聚焦基因编辑、人工智能与金融科技，正式大举进军太空经济领域。同日，ARK通过ARKQ、ARKW和ARKX三只ETF合计卖出80,536股AMD股票，交易总值为39,337,809美元，延续了近期对这家芯片巨头的持续减持趋势。

SpaceX上市引爆机构抢筹，ARK迅速布局

此次ARK大手笔买入SpaceX的前提是：该公司已于2026年6月12日正式在纳斯达克挂牌上市，股票代码为SPCX.O。根据路透社当日报道，SpaceX以每股150美元的价格开盘，首日收盘报160.95美元，涨幅19%，市值一举突破2.1万亿美元，成为美国第六大上市公司，并推动创始人埃隆·马斯克成为全球首位“万亿富翁”。

值得注意的是，SpaceX虽尚未实现盈利，但其2025财年营收已达187亿美元，主要来自Starlink卫星互联网服务及火箭发射业务。公司宣称其潜在市场总规模高达28.5万亿美元，涵盖轨道运输、卫星通信、地外资源开发等多个前沿领域。

ARK的快速建仓行为表明，其将SpaceX视为“颠覆性创新”的核心载体。尽管Morningstar本月早些时候估算其公允价值约为7800亿美元，CFRA也在上市首日给予“卖出”评级，但ARK显然更看重其长期技术垄断地位与生态扩展潜力。正如部分市场人士所言，SpaceX的投资逻辑类似于早期亚马逊——不以短期盈利为锚，而以重构产业格局为目标。

减持AMD反映对AI芯片估值的重新评估

与大举买入SpaceX形成鲜明对比的是，ARK在同一天继续削减对AMD的持仓。这已是ARK连续多个交易日减持该股。自2025年下半年以来，随着AI芯片竞争格局加剧、英伟达在推理端持续巩固优势，以及AMD在数据中心GPU市场份额增长不及预期，ARK逐步降低了对该公司的敞口。

此次卖出8万余股、金额近4000万美元的操作，进一步印证了ARK对高估值AI硬件股的谨慎态度。尽管AMD仍是高性能计算与定制化AI芯片的重要参与者，但其股价在过去一年已累计上涨超过150%，市销率（P/S）一度逼近20倍。在ARK的“颠覆性创新”框架下，若一家公司增长动能放缓或面临结构性竞争压力，即使属于科技主线，也可能被系统性调降权重。

值得注意的是，ARK并未完全清仓AMD，而是采取渐进式退出策略。这反映出其并非否定AI基础设施的长期价值，而是更倾向于将资金重新配置到更具“非线性增长潜力”的资产上——如今日的SpaceX。

策略转向背后的逻辑：从数字革命到物理边疆

ARK此次调仓不仅是单一标的的增减，更折射出其投资哲学的演进。过去十年，ARK的核心叙事围绕“五大创新平台”：DNA测序、机器人技术、能源存储、人工智能与区块链。然而，随着AI进入商业化深水区、部分技术红利边际递减，ARK正将视野拓展至“下一代物理基础设施”——即太空、量子计算与先进制造。

SpaceX恰好集多重颠覆属性于一身：它不仅是全球最高效的航天发射服务商（占近三年全球入轨质量的80%以上），还通过Starlink构建了覆盖全球的低轨通信网络，并正在推进星舰（Starship）项目以实现火星殖民愿景。这些能力使其超越传统航空航天企业，成为连接地球与外太空的“操作系统级”平台。

ARK选择在上市首日即大举建仓，也与其一贯的“早期介入高成长赛道”风格一致。参考其2020年重仓特斯拉、2023年布局CRISPR基因编辑公司的历史，ARK往往在市场共识尚未形成时押注技术拐点。此次对SpaceX的布局，或预示其未来将进一步增持与太空经济相关的上下游企业，如卫星制造、地面终端、空间计算等细分领域。

市场影响与后续关注点

SpaceX的上市已引发连锁反应。6月12日当天，Planet Labs与EchoStar等纯太空概念股分别下跌9%和11%，显示资金正从二线标的向龙头集中。此外，由于纳斯达克计划在约一个月内将SpaceX纳入纳斯达克100指数（依据新设的“快速通道”规则），被动型ETF将被迫配置该股，进一步推升需求。

对ARK而言，此次调仓既是战术性再平衡，也是战略性方向校准。投资者需关注两点：一是ARK是否会将SpaceX纳入其旗舰基金ARKK；二是其对其他“硬科技”资产的配置节奏是否同步加快。考虑到ARKX（太空探索ETF）本就聚焦航天产业链，此次买入很可能主要通过该产品完成，从而强化其主题纯粹性。

总体来看，在AI热潮逐渐分化、市场寻求新增长极的背景下，ARK以SpaceX为支点，正试图开启“后数字时代”的投资叙事。