伊朗央行访俄推进本币结算，去美元化加速影响哪些投资机会？
2026年6月16日上午，伊朗央行行长赫马提率代表团启程前往莫斯科，此行旨在深化伊朗与俄罗斯在货币及银行体系领域的合作。据伊朗学生通讯社报道，双方将重点探讨双边本币结算机制、跨境支付系统对接以及金融基础设施互联互通等议题。这一访问发生在地缘政治紧张局势持续升级、全球多国加速“去美元化”进程的背景下，凸显两国在西方制裁压力下强化金融自主的战略意图。
伊朗与俄罗斯金融合作的现实动因
赫马提此次莫斯科之行并非孤立事件，而是伊朗与俄罗斯近年来系统性推进金融脱钩战略的最新一步。自2022年俄乌冲突全面爆发以来，俄罗斯被排除在SWIFT国际支付系统之外，被迫加速构建替代性金融通道；与此同时，伊朗长期受美国次级制裁影响，其银行体系与美元清算系统基本隔绝。两国在规避西方金融制裁方面具有高度共同利益。
尽管本次访问的具体议程尚未完全披露，但历史合作框架提供了重要线索。早在2023年，伊朗与俄罗斯已签署协议，推动以卢布和里亚尔进行双边贸易结算，并探索将伊朗的SEPAM支付系统与俄罗斯的SPFS（金融信息传输系统）对接。此类安排虽受限于汇率波动、流动性不足及技术兼容性等问题，但在能源、军工和农产品等关键领域已实现部分落地。2026年全球能源价格再度攀升，叠加中东地区安全局势恶化，进一步强化了两国稳定贸易结算渠道的紧迫性。
值得注意的是，当前国际环境对非西方货币联盟构成双重压力。一方面，美元在全球储备与结算中的主导地位短期内难以撼动；另一方面，多国对过度依赖单一替代货币（如人民币或卢布）亦存顾虑。在此背景下，伊朗与俄罗斯的合作更可能聚焦于“功能性互操作”——即在特定商品贸易中建立封闭式本币循环，而非追求全面货币一体化。
地缘冲突对全球金融稳定的外溢效应
赫马提访俄之际，全球货币政策制定者正重新评估中东冲突对通胀路径的持久影响。2026年5月，英国央行货币政策委员会成员梅根·格林（Megan Greene）公开指出，“不应假设伊朗战争带来的通胀冲击是暂时的”，并强调连续性的负面供给冲击已改变传统货币政策应对逻辑。她警告称，能源价格飙升可能引发工资-物价螺旋，其第二轮效应或需一年时间才会充分显现。
这一判断对伊朗与俄罗斯的金融合作构成间接支撑。若高通胀持续推升欧美利率，将进一步压缩新兴市场融资空间，迫使受制裁国家加快构建平行金融体系。俄罗斯央行近期数据显示，尽管卢布汇率走强，但出口收入增长更为显著，表明其能源出口仍具韧性。这种“高收入、强货币”的组合为俄方提供了一定政策缓冲，使其有能力在对外金融合作中承担更多协调角色。
然而，安全风险仍是不可忽视的制约因素。2026年5月下旬，乌克兰使用导弹袭击了位于克里米亚塞瓦斯托波尔的俄罗斯央行地方办公室，促使俄议会通过法案，允许央行及主要金融机构部署防空系统并武装安保人员。此类事件反映出战时金融基础设施的脆弱性，也可能影响外国代表团在莫斯科开展敏感谈判的意愿与节奏。
合作前景与结构性挑战
尽管政治意愿强烈，伊朗与俄罗斯的金融整合仍面临多重结构性障碍。首先，两国货币均缺乏国际可兑换性与稳定性。伊朗里亚尔近年持续贬值，黑市汇率与官方汇率严重偏离；卢布虽在资本管制下维持相对稳定，但其作为储备货币的接受度有限。其次，双边贸易规模不足以支撑独立支付系统的高效运转。根据公开数据，2025年伊俄双边贸易额约40亿美元，远低于各自与亚洲或中东伙伴的交易量。
此外，技术标准差异亦构成操作难题。俄罗斯的SPFS系统虽已覆盖国内主要银行，并与部分友好国家试点连接，但其处理能力、安全协议与国际标准尚存差距。伊朗的SEPAM系统则处于更早期发展阶段，跨境功能有限。若此次会谈涉及系统直连，双方需在数据格式、清算周期、反洗钱合规等方面达成复杂技术协议。
从战略层面看，此次访问更可能是象征意义大于实质突破。在西方制裁长期化、多边支付碎片化的趋势下，伊朗与俄罗斯正试图打造一个“最小可行联盟”——不求取代现有体系，但求在关键领域维持基本交易能力。这种“防御性金融合作”模式，或将成为未来受制裁经济体的标准应对策略。
对全球投资者的潜在启示
对于关注新兴市场资产的国际投资者而言，伊俄金融合作的深化虽难立即改变宏观格局，但可能带来局部机会。例如，在能源贸易本币结算扩大背景下，与伊朗或俄罗斯有长期供应协议的企业可能获得更稳定的现金流安排；参与两国本地支付系统建设的金融科技公司亦可能获得政策支持。然而，相关投资仍需高度警惕地缘政治溢价与流动性风险。
更广泛地看，此类双边金融安排的扩散正在重塑全球资本流动图谱。当越来越多的贸易流绕过美元清算，即便总量占比不高，也可能削弱美联储货币政策的全球传导效率。对冲基金与主权财富基金已开始监测“非SWIFT交易量”等另类指标，以预判货币乘数效应的变化。
赫马提的莫斯科之行，正是这一深层变革的微观缩影。它未必会催生新的国际货币秩序，但无疑在加速旧体系的裂解。在全球金融架构进入“多速并行”时代之际，理解此类边缘但关键的合作动态，将成为把握下一阶段市场波动的重要视角。
