AI基建热潮推动下估值创30年新高！卡特彼勒(CAT.US)成“大空头”伯里最新猎物

《大空头》原型人物迈克尔·伯里周二表示，他已建立卡特彼勒(CAT.US)的空头仓位，并认为这家工程机械制造商已成为人工智能(AI)投资热潮中市场估值最高的受益者之一。伯里在周二发布于SubStack平台的文章中写道：“卡特彼勒一下子就吸引了我的注意。”“我以前从未做空过卡特彼勒。过去做多这只股票一直让我获利颇丰。”

随着投资者越来越多地将卡特彼勒视为全球AI基础设施建设的代表性标的，该股刚刚以今年上半年累计上涨86%的表现结束2026年上半年，股价创下历史新高，同时成为标普500指数中表现最好的股票之一。

伯里表示，卡特彼勒目前的估值已经达到令他高度关注的水平。他分享的一张图表显示，在股价创下历史新高的同时，卡特彼勒的市销率已升至至少过去30年来的最高水平。

提供设备与电力支持卡特彼勒因被视为‌AI基础设施建设的关键受益方‌而受到投资者追捧。高盛预计，到2031年，全球AI相关资本支出规模可能达到1.6万亿美元，而卡特彼勒等传统工业企业将在数据中心建设与基础设施扩张过程中持续受益。

卡特彼勒在4月底公布的第一季度财报显示，营收同比增长22%至174.2亿美元，高于市场平均预期的166.1亿美元。核心的建筑设备与电力能源业务双双实现强劲增长，其中为AI数据中心提供电力支持的设备需求也成为亮点。电力与能源部门营收同比增长22%。该部门销售发电机、发动机和燃气轮机，广泛应用于工业设施及大型计算中心。过去一年，随着AI基础设施建设加速，数据中心的电力需求激增，卡特彼勒的能源设备被抢购一空，推动该业务持续放量。

此外，伯里还新建立了对英伟达(NVDA.US)、应用材料(AMAT.US)、特斯拉(TSLA.US)以及iShares半导体ETF(SOXX)的空头仓位。他正为自己认为已日益过度延伸的AI概念股上涨行情做准备。

这位因成功预测2008年次贷危机并从中获利而闻名的投资人还重申了他对半导体板块估值的整体担忧。他表示，费城半导体指数目前较其200日移动平均线高出约65%，而这一水平此前仅在2000年互联网泡沫时期出现过。

伯里表示：“推动今天这轮上涨行情的直接原因，是韩国宣布了大规模支出计划。但在我看来，这恰恰意味着终点的开始。”“现在只是时间问题而已。”

在经历了长达数年的淡出公众视野后，迈克尔·伯里于去年11月重新回到公众视野。他此前多次警告称，美股科技估值存在由AI驱动的泡沫。他还披露了对英伟达和Palantir(PLTR.US)的空头头寸，同时指责主要的AI支出方对其数据中心资产的折旧情况进行了不实陈述。今年4月，伯里在Substack平台发文称，已通过买入iShares半导体ETF(SOXX)的看跌期权，建立了新的空头头寸。到了5月，伯里再次对当前AI驱动的美股行情发出警告，称市场环境已达到类似历史投机泡沫的危险阶段，并建议投资者降低对科技股的敞口。