算力从“稀缺”到“过剩”再添新信号？英伟达(NVDA.US)祭出“AI工厂”收益分成新模式

英伟达(NVDA.US)于当地时间7月1日(周三)宣布，公司已与多家人工智能(AI)云服务商达成合作，将通过收益分成与信贷支持模式，共同部署“大规模、多租户AI工厂”。

在该新合作模式下，AI云厂商可依托英伟达DSX AI工厂对外提供云服务。

英伟达在声明中表示：“这套合作模式既能加快英伟达平台在客户群体中的普及速度，也能为云厂商提供一条轻量化扩产路径，同时为英伟达创造全新、与使用量挂钩的持续性收入来源。”

SharonAI Holdings(SHAZ.US)和Firmus是首批参与该合作方案的企业。SharonAI计划部署多达4万块英伟达Grace Blackwell GB300 GPU。

英伟达首席财务官科莱特·克雷斯表示，依托公司的DSX AI工厂，有志于发展人工智能的初创企业可以比以往更快地、更灵活地获取Firmus Technologies等供应商提供的云计算资源。

她在博客文章中写道：“对于模型构建者、推理服务提供商、代理平台以及正在扩展人工智能的企业而言，该方案可让其快速获取全栈加速算力，无需耗时完成场地选址、电力采购、园区建设、硬件部署等一系列流程。”

据悉，AI工厂(AI Factory)是一种以人工智能技术为核心的新型基础设施，旨在规模化“制造智能”。早在2022年，英伟达CEO黄仁勋就提出“AI工厂”概念。在2026年，他进一步阐述，AI数据中心本质上是“生产Token(词元)的工厂”，这些Token最终能够转化为代码、答案、设计、行动以及各种服务，并直接创造收入。

英伟达推出新AI基建合作模式之际，市场正陷入“AI算力过剩”的恐慌之中。

此前，有消息称Meta Platform(META.US)计划出售算力，引发投资者对AI算力过剩的质疑，存储芯片、半导体设备、光通信等AI硬件板块全线崩跌，费城半导体指数(SOX)单日重挫逾6%，美光科技(MU.US)和闪迪(SNDK.US)周三大跌10%。

连锁反应迅速蔓延至全球。周四，韩国KOSPI指数暴跌并触发熔断机制，三星电子与SK海力士双双重挫。

高盛1-Delta交易台主管Rich Privorotsky一语道破天机：“市场的核心前提一直是算力稀缺——如果供应增加且租赁价格下降，这一叙事就将被颠覆”。

Wedbush分析师表示，近期大型科技股走弱，核心原因是市场对创纪录规模 AI 基建投入的回报兑现周期担忧持续升温，并非行业长期成长逻辑出现恶化。

即将披露的超大规模云厂商二季度财报将成为关键考验；若多家企业释放削减资本开支的信号，AI硬件板块或迎来更深幅度回调。