“算力过剩”纯属多虑！花旗预判美股芯片股前景分化：看多美光科技(MU.US)、看淡高通(QCOM.US)

花旗分析师在研报中表示：“鉴于2026年下半年DRAM芯片价格有望走高，我们将美光科技(MU.US)列入上行催化剂观察名单;同时，由于智能手机销量增长疲软，将高通(QCOM.US)列入下行催化剂观察名单。”

花旗分析师在深入分析半导体行业后表示，任何关于 Meta Platforms(META.US)可能进军云计算业务而引发的“算力过剩”担忧是“反应过度”。

花旗分析师表示：“从根本上讲，人工智能计算需求仍处于供不应求状态，最近AWS EC2 GPU价格上涨了20%就反映了这一点。我们认为，DRAM短缺是当前算力供应的最大制约因素。”

花旗还表示，看好AMD(AMD.US)在下半年实现GPU市场份额提升;同时，德州仪器(TXN.US)有望凭借下半年向英伟达(NVDA.US)供应电源芯片获得上涨空间。

花旗还看好应用材料(AMAT.US)，原因是晶圆厂设备资本支出预计在2028年达到2500亿美元甚至更高，而应用材料具备有利的DRAM业务组合，且其估值也低于同行业竞争对手。

花旗分析师补充称，专注于非苹果(AAPL.US)智能手机的芯片市场存在一些风险。据报道，OPPO 和Vivo等厂商已下调了智能手机出货量目标。

周一美股盘前，截至发稿，芯片板块反弹，美光科技盘前涨近4%，高通涨近2%，AMD涨超4%，德州仪器涨超2%，应用材料涨近6%。