花旗下调Palantir目标价至200美元仍坚定看多：商业业务反弹可期，2027年增长预期上调

BiyaNews

尽管Palantir（PLTR.US）年内股价累计回调超过30%，AI概念股整体热度也有所降温，但华尔街并未完全转向谨慎。近日，花旗分析师Tyler Radke重申对Palantir的“买入”评级，并将目标价由225美元调整至200美元。

值得注意的是，此次目标价下调并不意味着看空。相反，Radke同步上调了公司2027财年的业绩预期，预计营收同比增速将达到53%，高于市场普遍预期的约45%。在他看来，Palantir依旧具备较强的长期增长潜力，目前更多是估值调整，而非基本面转弱。

Palantir计划于美东时间8月3日盘后公布最新季度业绩，市场正密切关注其美国商业业务能否重回高增长轨道。

美国商业业务有望迎来反弹

花旗认为，美国商业业务将成为Palantir未来几个季度的重要增长引擎。

Radke表示，公司第一季度美国商业业务增长曾出现短暂放缓，但随着资源重新配置以及AIP（Artificial Intelligence Platform）在更多行业和地区落地，该业务有望在第二季度实现明显改善。此外，从公司管理层及合作伙伴反馈来看，目前业务进展整体较为积极，全球系统集成商（GSI）和独立软件供应商（ISV）的合作规模仍在扩大。

花旗预计，美国商业业务的剩余履约价值（RDV）将在2025年下半年恢复增长，季度净增额有望超过8亿美元，并推动公司2027财年商业业务收入同比增长67%。

事实上，Palantir的AI平台正逐渐从试点项目走向企业核心基础设施。公司2026年第一季度营收同比增长85%，其中美国商业收入同比增长133%，并已连续两次上调全年业绩指引，目前预计2026年全年营收增速约为71%。

AIPCon展示商业化成果，多领域客户持续扩张

除了业绩预期之外，花旗也看好Palantir不断扩大的客户版图。

在最新举办的AIPCon 10活动上，Palantir展示了多个AI应用案例，包括法律服务、云计算等新兴领域的商业化成果。其中，Kirkland & Ellis、McCarthy Building以及美国农业部等客户均已实现生产环境部署。

国际市场方面，墨西哥保险公司GNP Seguros成为Palantir在拉丁美洲公开披露的首个商业客户。该公司已通过Foundry和AIP平台开展欺诈检测、风险管理以及核保流程优化，显示出Palantir在海外市场的拓展能力。

与此同时，公司与英伟达的合作也在进一步深化。双方近期宣布扩大在主权AI领域的战略合作，将英伟达Nemotron开源大模型整合至Palantir的AI技术体系，为美国政府机构及关键基础设施客户提供更加安全的AI部署方案。

联邦业务增长动能仍在延续

除了商业业务之外，联邦业务依旧是Palantir的重要增长来源。

Radke表示，在AWS峰会上，美国国防部展示了更多Palantir技术的应用场景，而与美国农业部相关项目也有望在今年下半年继续贡献收入增长。

公开资料显示，Palantir近期获得了一份总价值最高2.5亿美元的美国国防部合同，进一步延续了双方自2018年以来的合作关系。此外，公司还获得英国国防部企业协议续约合同，并与Anduril、Athea SAS共同参与北约防空数据现代化项目建设。

尽管市场竞争有所加剧，但花旗认为，越来越多的标杆客户案例将进一步增强公司的竞争优势，并为后续业务增长提供支撑。