付息负债成本压降39BP，民生银行的存量风险消化与息差重构

在银行业普遍面临息差收窄压力的背景下，民生银行交出了一份资产负债结构调整的半年报。

数据显示，2026年上半年，民生银行实现营业收入751.66亿元，同比增长3.84%；

其中，利息净收入达到525.84亿元，同比增长6.87%。反映核心盈利能力的净息差同比提升8个基点至1.47%。

息差的变化，核心动力在于负债端成本的压降。

上半年民生银行付息负债平均成本率为1.54%，较上年同期下降39个基点；

其中吸收存款平均成本率下降40个基点至1.46%。通过控制高成本负债规模、推动资金结算闭环，民生银行降本的效果在利息支出端得到了体现。

而在资产端，受市场环境及主动调控影响，生息资产平均收益率下降30个基点至2.93%。报告期内，民生银行发放贷款和垫款总额达4.51万亿元，较上年末增加793.87亿元。

信贷投放向科技金融、绿色金融和普惠金融等领域倾斜，截至6月末，绿色贷款余额较上年末增长10.12%。

相较于收入端的平稳，利润端则受到风险拨备计提的拖累。

上半年民生银行实现归属于本行股东的净利润195.37亿元，同比下降8.62%。尽管利息净收入增长形成一定对冲，信用减值损失同比多提约54亿元（同比+20.81%至314.57亿元），仍是利润下滑的主因，亦显示出管理层在当前环境下加速风险处置、出清存量不良的取向。

资产质量整体呈现平稳出清态势。

截至6月末，民生银行不良贷款率为1.47%，较上年末下降0.02个百分点；拨备覆盖率升至142.19%。

不过，不良贷款总额较上年末仍微增1.69亿元至663.23亿元，不良率的下行主要得益于贷款总规模的扩大。

若剔除贷款规模扩张因素，存量风险实质仍在缓慢暴露。

结构上看，公司类不良贷款主要集中在房地产业、批发和零售业以及制造业。

具体领域中，对公房地产业风险持续释放，其不良贷款率较年初下降0.26个百分点至3.35%；但受消费复苏节奏及小微主体经营波动影响，部分对公细分行业仍面临一定不良压力。

总体来看，民生银行上半年通过压降负债成本维持了息差空间，同时利用营收增长加大拨备计提和不良处置力度。

在加大拨备计提与不良处置力度的同时，利润阶段性承压、资产质量边际企稳，为其后续的风险抵御和业务转型提供了相应缓冲区。