国投证券林荣雄团队认为, 当前半导体、通信设备、消费电子、电池等仍处“双击主升”,利润增速加快、净利率回升,基本面卖点尚未出现。科技+出海正重塑A股盈利格局,真正需要警惕的不是景气见顶,而是利润二阶导何时转负、净利率何时透支。