Meta(META.US)Muse掀起“AI颠覆交易” 金融、保险、旅游股集体下挫
Meta Platforms(META.US)新推出的个人AI智能体Muse正在华尔街引发一场新的“AI颠覆交易”。周二，美国大型银行、保险公司及在线旅游平台股价普遍下跌，投资者开始担忧，随着AI智能体能够主动替消费者比价、预订服务甚至处理客服事务，那些长期受益于消费者“不愿比价或更换服务商”的企业可能面临压力。
受此影响，标普500金融指数周二下跌近2%，收于7月以来最低水平，而标普500指数基本持平。个股方面，摩根大通(JPM.US)和富国银行(WFC.US)均下跌逾3%，摩根士丹利(MS.US)下跌2.88%；保险公司好事达(ALL.US)重挫5.5%，嘉信理财(SCHW.US)跌幅超过6%。
这轮抛售并不局限于金融板块。在线旅游平台Booking Holdings(BKNG.US)周二下跌2.55%；健身连锁企业Planet Fitness(PLNT.US)大跌9.5%。欧洲市场方面，电信板块成为斯托克欧洲600指数中表现最差的行业，法国Orange和英国电信集团BT Group均下跌约4%。
市场对这些公司的担忧升温，恰逢Meta旗下Muse迅速走红。Muse近期登顶苹果美国应用商店排行榜，可以通过连接Gmail、OpenTable等第三方服务，代表用户完成一系列数字化任务。
Muse的快速崛起也推动Meta股价周一大涨11%。与传统聊天机器人相比，AI智能体的一个重要变化在于，它不仅能够回答用户问题，还能够替用户“执行任务”。这意味着未来消费者可能直接让AI寻找价格最低的保险、比较不同电信套餐、预订酒店机票，甚至处理复杂的客服沟通。
高盛交易部门在报告中指出，随着Muse和Instinct等AI助手在价格比较、旅行预订和客服互动等领域的能力不断增强，那些依赖定期账单、议价机制以及附加收费获得收入的行业可能面临越来越大的压力。
Wayve Capital Management首席策略师Rhys Williams表示，Muse“毫无疑问对这类公司构成负面影响”。虽然现阶段AI智能体更多还是一种新鲜事物，但他预计，两年后AI智能体可能变得相当普遍。
高盛认为，如果AI智能体能够让消费者更加容易、更加低成本地更换服务提供商，电信、保险和公用事业将是尤其值得关注的几个行业。
高盛建立的潜在面临AI冲击的“消费者惯性”股票组合涵盖多个行业，包括电信运营商AT&T(T.US)和T-Mobile US(TMUS.US)、保险公司好事达和前进保险(PGR.US)、流媒体公司奈飞(NFLX.US)和Paramount Skydance(PSKY.US)，以及在线旅游平台Expedia(EXPE.US)和Booking Holdings。这一股票组合周二下跌2.6%，创2月以来最大单日跌幅，过去六个交易日累计跌幅已经超过7%。
市场真正担心的并非AI简单取代某个应用程序，而是AI智能体可能改变消费者作出购买决定的方式。过去，很多商业模式实际上受益于交易过程中的“摩擦成本”。例如，消费者可能因为重新比较保险价格过于麻烦而选择自动续保，也可能因为更换电信运营商手续繁琐而继续支付现有套餐费用，或者习惯性地使用同一个旅游网站预订酒店和机票。但如果AI智能体可以自动完成比价、谈判、取消服务以及更换供应商等操作，消费者维持原有服务的惯性可能被削弱。
Citrini Research认为，随着面向消费者的AI智能体普及，市场可能开始重新审视那些长期受益于“交易摩擦”的企业。过去依赖消费者行为习惯而奏效的一些商业策略，在AI智能体时代可能逐渐失去效果。该机构指出，消费级AI智能体实际上已经存在一段时间，但Muse可能成为一个重要转折点，“不一定是因为它的技术能力，而是因为它的触达范围”。
与此同时，AI智能体带来的变化并不意味着交易活动本身消失，而可能意味着互联网交易入口发生转移。彭博行业研究分析师Mandeep Singh和William Tong指出，个人AI智能体有可能让部分消费者绕开优步(UBER.US)等成熟互联网平台。Muse和Instinct未来可能扮演类似互联网交易“收费站”的角色，通过AI应用完成的交易获得收入。
换句话说，如果消费者未来不再主动打开多个应用寻找商品和服务，而是直接告诉AI“帮我找到最便宜的保险”“订一家今晚有位置的餐厅”或者“找到性价比最高的酒店”，那么掌握AI智能体入口的平台可能获得更强的交易分发能力。
这也解释了为什么Muse近期的走红一方面推动Meta获得市场追捧，另一方面却令金融、保险、电信、旅游等多个行业承压。
周二的市场走势也让投资者想起今年早些时候软件即服务(SaaS)板块经历的一轮抛售。当时，Anthropic推出Claude Cowork等AI智能体工具，引发市场对传统软件商业模式可能受到冲击的担忧。
如今，类似的交易逻辑开始从企业软件扩散至消费领域。与此前主要讨论AI能否提高企业生产效率不同，Muse带来的新问题是，如果AI能够直接替消费者作出选择并执行交易，哪些公司原本依靠消费者习惯、转换成本和信息不对称获得的收入可能受到影响？
Muse目前仍处于发展早期，其实际用户留存、任务完成能力以及未来商业化规模仍有待验证。但从周二金融、保险、旅游、电信等多个板块的集体波动来看，华尔街已经开始尝试重新评估AI智能体普及可能给消费互联网和传统服务行业带来的长期影响。
