鸽派信号提振科技股，标普、道指两连跌，30年期美债利率触及2002年高位，原油重挫

美国长期国债收益率飙升至数十年高位，叠加油价下跌与美联储政策路径不确定性，市场在多重压力交织下陷入方向迷失。当日市场在"鸽派"声音的短暂安抚下有所回稳，但整体仍难掩疲态。

美联储纽约联储主席John Williams周二表示，今年或仅需再加息一次，且无需急于行动，此言论迅速压低市场对10月加息的预期，短端收益率小幅回落。

与此同时，卡塔尔释放的外交斡旋信号以及沙特阿拉伯东西管道产能部分恢复，令油价单日重挫逾3%，布伦特原油跌破103美元/桶，WTI前月合约收于89美元附近。

然而，长端收益率并未跟随回落。30年期美债收益率一度触及5.61%，为2002年以来最高水平，显示市场对通胀持续性与财政压力的担忧并未消散。

股市同样承压。标普500指数小幅收跌0.17%，道琼斯工业平均指数下跌0.26%，纳斯达克100指数则因AI板块提振，逆势小幅上涨0.2%。美元延续反弹，黄金收涨1.4%至每盎司4175美元，比特币基本持平。

当日利率市场的核心矛盾在于：短端因Williams鸽派表态而受压，长端却因供给压力与通胀忧虑继续走高，收益率曲线随之大幅陡峭化。

30年期美债收益率触及5.6206%，创2002年6月以来新高；10年期收益率升至5.293%，为2007年6月以来最高。

Williams在布法罗的讲话为短端提供支撑，他表示：

基于9月会议已采取的政策行动，目前无需急迫，我们有时间收集更多信息。

受此影响，数据显示，市场对10月加息至少25个基点的概率从此前接近70%的高位回落至约51.5%。

然而，长端承压局面并未缓解。据彭博报道，派拉蒙天舞启动其针对收购华纳兄弟探索交易的投资级债券发行，拟募集约320亿美元，为有记录以来规模第五大的投资级债券交易，进一步加剧了长端供给压力。SMBC利率策略师Monty Gandhi表示：

长端的部分走势可能与这笔交易相关。

CIBC美国利率策略主管Michael Cloherty指出，长端目前看起来在历史标准下已经偏廉价，但大买家始终缺席，"我们已经等待超过一个月，他们仍未出现。"

Citigroup策略师将当前国债市场状况定性为"温和的买方罢工"。TD Securities策略师Prashant Newnaha则警告：

只要中东局势未能化解，固定收益市场持续去风险的风险依然存在，并可能蔓延至股市。

原油市场当日大幅下跌，但基本面实际上呈现分化格局——期货价格走低，而实物市场供应紧张的格局并未根本改变。

分析认为，推动油价下行的核心因素有四：

其一，卡塔尔外交部发言人Majed al-Ansari表示，卡塔尔及其他调停方仍在持续向伊朗与美国双方传递信息，调停努力仍在进行；

其二，沙特阿拉伯东西管道在遭受无人机袭击后，已恢复约一半运输产能，为绕过霍尔木兹海峡的原油出口提供了重要替代通道；

其三，国际能源署表示已做好准备采取行动支持油市，而美国政府宣布将从战略石油储备追加释放最多4000万桶原油；

其四，特朗普据报支持以释放政治犯为条件放宽对俄罗斯制裁，若落实将为俄罗斯原油出口松绑。

然而，期货价格的回落掩盖了实物市场仍然偏紧的现实。即期布伦特原油报价维持在120美元附近，WTI现货升水亦处于极端水平。

CIBC Private Wealth Group高级能源交易员Rebecca Babin表示，霍尔木兹海峡流量增加与沙特管道恢复"为市场带来了一定的供给宽松"，但她也指出：

问题在于这对伊朗意味着什么：对霍尔木兹的杠杆减弱，可能促使伊朗走向谈判桌，也可能促使其升级行动以重新夺回筹码。

与此同时，伊朗的强硬表态并未消失。伊朗议会议长Bagher Ghalibaf当日重申，若伊朗的安全得不到保障，"任何基础设施都将不安全"，且媒体报道显示伊朗无人机当日再次攻击一艘过往船只。

股市当日整体弱势，但科技和AI相关板块表现相对抗跌，成为市场难得的亮点。

纳斯达克100指数收涨0.2%，标普500跌0.17%，道指跌0.26%，小盘股跌幅居前。

市场情绪的转折点部分来自特朗普与AI/科技行业高管会面的相关报道。特朗普随后宣布反对出台新的联邦AI监管法规，提振了科技板块情绪。

AI板块内部，Anthropic公布IPO招股说明书，目标估值超过2万亿美元，并披露过去一年营收大幅增长，但亏损同步扩大。OpenAI年经常性营收则据报接近700亿美元，消息推动甲骨文股价一度大涨逾8%。

Anthropic新模型Sonnet 5.5亦引发关注，据高盛评述，该模型在多项测试上接近旗舰级别表现，速度提升逾30%且成本明显低于上一代产品，"前沿级别的智能正在持续降价"。

Meta股价当日上涨3.3%，尽管OpenAI同日发布了面向商业场景的持续性AI代理产品"Dots"，被视为其Muse代理的竞争对手；分析师认为两者定位有所区别，消费者场景的直接竞争有限。

相比之下，苹果承压。美国银行警告，Meta等AI代理的普及可能将购物、表单填写及结账等高价值场景从苹果的设备与服务生态中剥离。

科技七巨头的表现却落后于标普493指数。

本周迄今为止，AI代理板块和云服务板块仍处于下跌状态，而半导体和软件板块的表现则优于前者。

黄金暴跌次日反弹1.60%，美元登顶17个月区间顶部

美元继续走强。衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨0.17%，在纽约汇市尾市收于101.372，回到过去17个月交易区间的顶部，9月以来累计上涨1.5%。欧元兑美元跌至1.1341，美元兑日元报157.22。

现货黄金周一暴跌后，周二纽约时段尾盘反弹至4180.97美元，涨1.60%，日内低点4113.49美元与周一低点几乎持平。

比特币全天基本原地踏步，收报83634.53美元，涨0.18%。