高盛上调Palantir(PLTR.US)至“买入”，目标价230美元，看好AI增长延续至2027年

高盛将该企业软件公司Palantir(PLTR.US)评级从“中性”上调至“买入”，理由是其近期股价表现不佳，估值吸引力上升。

高盛分析师Gabriela Borges在致客户报告中写道：“我们将Palantir从中性上调至买入，12个月目标价为230美元，意味着约18%的上行空间。”她指出，在Palantir目前约80亿美元收入运行率和约100%增长速度下，投资者主要围绕两个问题展开辩论：第一，Palantir人工智能机会中最好的部分是否已经兑现，还是市场足够深，能够支撑新一轮预期上修;第二，公司的FDE模式有多可持续。

Borges表示，从最近一系列行业交流中得到的主要结论是，该股正在为2027年前另一阶段跑赢大盘做准备。并认为，Palantir的总可寻址市场(TAM)可能正迎来“又一次阶跃式变化”，部分原因在于主权AI、定制应用以及公司新的垂直化战略。

此外，Borges还解释了Palantir的FDE模式。FDE通常指前置部署工程师，该模式要求现场团队与产品团队之间形成紧密反馈闭环，以便快速理解客户需求并部署解决方案。她认为，Palantir已将该模式打磨得“近乎完美，甚至可以通过AI FDE实现自动化”。

市场人士认为，高盛此次上调评级，值Palantir近期表现落后、投资者对AI概念股高估值和增长可持续性存在分歧之际。高盛的乐观看法意味着，其认为企业AI需求、政府合同以及垂直行业扩展仍可能推动Palantir进入新一轮增长周期。不过，报告也隐含两大关键风险：AI机会是否已被充分定价，以及FDE模式能否在规模扩大后继续保持效率。