私人信贷泡沫担忧升温! CoreWeave(CRWV.US)重挫15%后交易员买入“泡沫看跌期权”押注进一步下跌
隔夜美股人工智能交易的一个关键领域遭遇重创，交易员正押注形势可能进一步恶化。所谓“新云”公司——即以服务形式提供驱动人工智能的GPU算力的企业——股价大幅下挫，原因是英伟达支持的CoreWeave(CRWV.US)债券收益率持续创出新高。英国《金融时报》报道称，CoreWeave正将保险公司作为进一步债务融资的目标，这显然也未能缓解市场担忧。
与此同时，Social Capital创始人查马斯·帕里哈皮蒂亚在X发帖，附上一张显示CoreWeave债券收益率触及15%的截图，并对私人信贷泡沫提出质疑。埃隆·马斯克回复“yikes”。CoreWeave股价暴跌15%。与数据中心建设相关的热门交易Nebius Group和Iren也一度下跌多达10%。
期权市场同样剧烈波动。CoreWeave期权成交量激增至30日均值的7倍以上，Nebius接近4倍，Iren为正常水平的两倍。Cboe LiveVol数据显示，Nebius和Iren的看涨期权成交多于看跌期权，但两者中看涨期权更可能由卖方而非买方发起。CoreWeave则最为看空：交易员买入近20万张看跌期权，相比之下看涨期权成交量为10.6万张。
美东时间上午10点左右，一笔突出交易出现：有人新开26,000张行权价为37.5美元、12月18日到期的看跌期权，成交价接近卖方要价。SpotGamma数据表明，这些看跌期权被买入。芝加哥Prosper Trading Academy首席执行官斯科特·鲍尔表示：“这些是泡沫看跌期权。不是那种买来押注公司归零的极端期权。这里是AI交易的中枢和核心，很可能是某人的某种保证金操作，用于对冲其在高度相关股票甚至纳斯达克上的敞口。”
这些合约权利金为每份0.74美元，总计约190万美元，需要CoreWeave在未来两个月再跌42%才能回本。交易前，该系列未平仓合约仅略高于1000张，表明这是全新头寸。CoreWeave于2025年3月以每股40美元IPO。
鲍尔补充说：“也许这是早期投资者或IPO参与者在说，这就是我的盈亏平衡点。也许他们无法在其他股票、指数或其他产品中获得这种保护。”上述走势凸显，随着AI基础设施融资规模扩大，债务成本与股权波动之间的联动正在加强。
