晨星：台积电(TSM.US)表态“不把食物留在桌上”，释放AI芯片投资加码信号
周五美股盘前，台积电(TSM.US)小幅走低。尽管公司最近公布的第三季度业绩表现强劲，但股价本周累计下跌6.9%，或创7月以来最大周跌幅。不过，晨星仍认为台积电的公允价值为534美元，较周四收盘价仍有约26.5%的上行空间。
晨星分析师Phelix Lee表示，台积电的前景反映出先进半导体的持续需求，以及公司扩大产能的空间。他指出，台积电高管表态“无意把食物留在桌上给别人”，意味着公司可能增加投资以满足更多需求。
晨星：台积电被“低估” AI需求支撑长期前景
晨星认为，台积电“被低估”，持续的AI需求和先进制造投资将支撑其长期前景。该机构表示，534美元的公允价值估计反映其观点：台积电既能受益于需求增长，又能扩大服务客户所需的产能。
不过，市场情绪出现降温。台积电在美股盘前交易中下跌0.6%。Stocktwits平台上的散户情绪在过去一天从“极度看涨”降至“看涨”，但讨论热度从“高”升至“极高”。平台数据显示，过去一周消息量增长超过200%。
巴克莱分析师Simon Coles将台积电目标价从665美元上调至670美元，意味着近60%的潜在上行空间。该分析师维持对台积电的“增持”评级，并上调2026财年收入指引，理由是需求增长以及客户路线图可见性强。
台积电产能有望大幅提升 资本支出或达980亿美元
晨星表示，台积电已确认与特斯拉(TSLA.US)就Terafab芯片制造项目进行磋商。分析师指出，任何安排都需要台积电运营相关晶圆厂。台积电还在评估得克萨斯州的潜在扩张，但尚未达成协议。
晨星称，尚未将拟议中的得州项目纳入预测。不过，该机构估计，如果该项目能够达到特斯拉拟建的Terafab工厂的规模，台积电的有效产能将增加两倍。报告指出，进一步拓展美国市场也有助于台积电缩短出货时间，并加强与得州半导体产业的合作。晨星估计，这一潜在项目将在台积电已承诺的2650亿美元美国投资基础上，进一步扩大投资规模。
根据Lee的说法，台积电在第三季度业绩后维持2026年资本支出展望不变，但暗示支出可能在此后加速。晨星估计，随着台积电扩大2纳米和1.4纳米芯片生产，2028年资本支出可能达到980亿美元，较2026年估计值增长53%。该机构指出，Lasertec和东京电子可能成为台积电投资额外制造产能的潜在受益者。
晨星还表示，台积电第四季度收入指引比其此前预测高出约70亿美元，反映2纳米生产和先进封装产能加速爬坡。Lee调整了2026年预测以反映最新指引，但维持长期估计不变，同时等待供应链限制缓解的更明确信号。
