亚马逊(AMZN.US)CEO：AWS云计算容量已售罄至2027年 2028年也已有大量产能被客户承诺预订
亚马逊(AMZN.US)首席执行官安迪·贾西周五表示，随着人工智能(AI)基础设施需求不断增长，亚马逊AWS云计算容量基本已售罄至2027年，2028年也已有大量产能被客户承诺预订。在一档视频播客节目中，贾西表示，面对AI实验室和企业客户永无止境的需求，亚马逊正努力追赶市场需求的增长速度。
今年早些时候，亚马逊曾表示，计划在2026年投入约2200亿美元资本支出。贾西表示，考虑到2026年的云计算容量已经售罄，公司“完全可以投入更多资金，而且这并不会是不明智的资本使用方式”。
他表示：“2027年的产能基本已经售罄。我们始终会预留一定数量的产能，以满足按需使用的需求，并用于我们的推理服务Bedrock或EC2，但所有大批量的产能基本都已经售罄。2028年也有相当大一部分产能已经售出。”。EC2是AWS的一项服务，为运行应用程序提供云服务器;Bedrock则让客户能够访问各类AI模型，以构建生成式AI应用。
德银前瞻亚马逊Q3业绩：上调AWS增速预期 明年开支或升至3300亿美元
亚马逊计划于10月29日公布第三季度业绩。德意志银行10月20日发布亚马逊三季度业绩前瞻，预计AWS云业务需求增强、广告业务稳健，以及电商指标在促销活动错期后回暖，将支持公司交出接近营收指引上限的成绩单。该行维持“买入”评级及325美元目标价。
德银在报告中将AWS视为未来业绩预测上修的重要来源。不过，增长预期改善也伴随着更高的投入：德银将亚马逊2027年资本开支预测上调至约3300亿美元，高于约2900亿美元的市场一致预期。
基于AWS、广告及零售业务调查，德银预计亚马逊三季度总营收约2028亿美元，接近公司指引上限;营业利润约269亿美元，高于指引上限1.4%、高于市场共识3.5%;每股收益约2.05美元，高于市场共识约4.7%。
德银将三季度AWS收入同比增速预测由40%上调至41%，高于二季度的37%。这一加速发生在同比比较基数较二季度更高约2.8个百分点的背景下。该行预计，四季度增速将进一步升至44%。
对应收入预测，三季度约465亿美元、四季度约511亿美元，分别高于市场共识约2%、4%。但德银同时提醒，买方对三季度AWS增速的预期已接近42%，高于该行自身41%的预测。
利润率方面，德银预计AWS三季度营业利润率为37.1%，高于去年同期的34.6%;四季度为38.1%，高于去年同期的35%。二季度剔除一次性6亿美元收益后，利润率约为37.9%，上年同期为32.9%。
需求改善同时体现在承诺支出和实际消耗两端。据德银与云成本管理公司Archera联合创始人兼首席执行官Aran Khanna的交流，6月至9月，未来12个月客户承诺支出的增速由35%升至近38%，实际用量增速由38%升至40%。前者反映未来需求承诺，后者更接近正在发生的业务消耗，两者同步加速，为收入增长提供支撑。
算力容量仍是瓶颈!缺电致数十亿美元芯片堆在仓库积灰
瓶颈依然是算力容量。据Business Insider最新获得的亚马逊内部文件及一份员工会议录音，亚马AWS正将英伟达GB300机架暂存于"中间仓库"，原因是目标数据中心“有空间容纳更多机架，但没有足够的可用电力将其开机”。
内部邮件显示，亚马逊仅8月一个月便预计接收约50亿美元的GB300机架，此后每月持续接收约30亿美元，"在可预见的未来"维持这一节奏。
AWS首席财务官John Felton在9月的内部员工会议上对负责AI基础设施建设的高管Prasad Kalyanaraman打趣道：“你让我们公司的自由现金流转负了，恭喜。”Prasad Kalyanaraman对此并未反驳，并表示公司自由现金流预计将在“未来几年左右”持续为负。值得一提的是，今年7月，亚马逊公布第二季度财报时，其滚动自由现金流已明显转负，至负76亿美元，为多年来首次。
这一局面对市场的影响已然显现。仓库中闲置的芯片无法产生任何算力供给，导致在线算力持续稀缺，GPU租赁价格居高不下，形成典型的通胀性瓶颈——大量资本、劳动力与能源被提前消耗，而产出却被推迟数月乃至数年。
芯片积压的根本原因在于电力基础设施的严重滞后。Prasad Kalyanaraman在内部会议上透露，亚马逊在西德克萨斯州因管道工和电工短缺，不得不出资建设工人住宿区，供施工人员在项目完工前的两三年内就地居住。
Prasad Kalyanaraman还透露，亚马逊曾于2023年向贾西承诺，AWS将在2027年前走出产能紧张局面。而如今，亚马逊预计2027年需求仍将超过可用产能。
渠道反馈显示，AWS正分阶段投放推理产能，以消化客户积压需求，但与同行一样，仍面临明显容量约束。在资源紧张的情况下，AWS据称正推动需要GPU资源的客户签订覆盖范围更广、期限更长的采购协议，并在适用情况下使用其自研计算及网络硬件。
