Anthropic 营收 170 亿转亏，苹果(AAPL.US)与 Palantir(PLTR.US)财报分化

据 Woofun AI 消息，AI 巨头财报分化与市场估值重估背景凸显，Anthropic 在收入高速增长的同时，因算力承诺与捐赠配捐导致经营账面转亏，引发市场对 AI 扩张成本与收入定价的重新审视。

美国证券交易委员会于 11 月 2 日收到 Anthropic 修订版上市文件，披露其第三季度营收达 169.56 亿美元，显著高于第二季度的 115.55 亿美元及上年同期的 13.82 亿美元。

然而，公司由上季经营盈利 9.74 亿美元转为经营亏损 5.67 亿美元，主要归因于约 50 亿美元的短期承诺算力费用和 19.6 亿美元的非现金捐赠配捐费用。尽管调整后经营利润仍有 24.63 亿美元（该口径剔除捐赠配捐与股权激励，50 亿美元短期算力仍计入成本），调整后营业利润率由 19% 降至 15%，显示收入扩张与成本跳升并存；同期净亏损为 232.91 亿美元，其中 219.36 亿美元来自可转债等金融工具公允价值变动的非现金费用。美股宏观市场表现同样分化：标普 500 收跌 0.5%，纳斯达克综合指数跌 1.1%，道指反涨 0.4%，标普 500 成分股近七成上涨。科技股在 10 月疲弱后出现企稳迹象，但英伟达(NVDA.US)由盘中涨 2.6% 转为收跌 1.3%，尾盘科技股回落拖累指数，布伦特原油跌 7.6%。周五科技股急跌后的压力延续，投资者仍在核算 AI 资本开支能否兑现利润，苹果和 Palantir 盘后公布财报后，盈利能否抵消估值与成本疑虑成为新的检验点。

Woofun AI 整理数据显示，苹果(AAPL.US)公布截至 9 月 26 日的财年第四季度营收 1,145 亿美元，同比增长 12%，净利润 307 亿美元、每股收益 2.10 美元，其中每股收益包含关税退款带来的 5 美分正面影响。iPhone 单季营收创同季度纪录，服务业务营收创历史新高，整体结果高于分析师预期。

不过，季度毛利率为 47.9%，苹果预计 12 月季度降至 45% 至 46%，主要受内存成本上涨及 Siri AI 相关开支影响。这是新任 CEO 特努斯接任后的首份季度财报，呈现出收入强劲与利润率承压并存。Palantir(PLTR.US)第三季度收入 23.13 亿美元，同比增长 96%、环比增长 20%，首次突破单季 20 亿美元。美国商业收入 9.84 亿美元、同比增长 148%，超过美国政府业务的 9.53 亿美元。

Palantir 将 2026 年全年收入指引提高至 85.30 亿至 85.34 亿美元，按中值计算同比增长约 91%。Marvell(MRVL.US)宣布以全股票方式收购 Lumentum(LITE.US)，交易隐含企业价值约 1,150 亿美元，对应股权价值约 1,026 亿美元（每股约 1,132 美元）；每股 Lumentum 股票将换取 4.5 股 Marvell 股票，较 10 月 28 日收盘价溢价 23.9%，交易仍待股东和监管审批。公告日 Marvell 和 Lumentum 股价分别下跌 12.7% 和 18.6%，光通信扩张与整合风险同时摆上桌面。

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