皮爷咖啡母公司首个完整并表季度业绩出炉：Keurig Dr Pepper(KDP.US)Q3财报超预期，咖啡业务分拆进入倒计时

11 月 3 日美股盘前，饮料巨头Keurig Dr Pepper(KDP.US)公布 2026 年第三季度业绩。财报显示，该季度净销售额 73.4 亿美元，同比增长 70.6%，主要受 4 月完成对皮爷咖啡母公司 JDE Peet's 收购并表驱动，与市场预期的约 73.3 亿美元基本一致；GAAP 摊薄每股收益 0.59 美元，同比增长 20.4%，高于预期的约 0.57 美元；调整后每股收益 0.66 美元，同比增长 22.2%。

剔除 JDE Peet's 贡献后，传统业务净销售额增长 8.6%，其中销量与组合贡献 6.5 个百分点。当季自由现金流 10.1 亿美元。

分业务看，美国软饮料分部延续双位数增长势头，净销售额增长 10.9% 至 30 亿美元;美国咖啡分部净销售额增长 2.7% 至 10 亿美元，销量增长 6.9% 但净价格下降 4.2%，当季 9900 万美元关税退税对利润形成支撑;JDE Peet's 分部贡献净销售额 26.5 亿美元。

公司重申 2026 全年指引，预计净销售额 259 亿至 264 亿美元，恒定汇率调整后每股收益实现低双位数增长。首席执行官蒂姆·科弗表示，公司正按计划兑现 2026 年财务承诺，并聚焦于达成分拆的剩余里程碑。

公司此前宣布以约 180 亿美元收购 JDE Peet's 后，计划在 2027 年初将饮料与咖啡业务分拆为两家独立上市公司；原金佰利(KMB.US)总裁拉斯·托雷斯今日正式入职，将主导咖啡业务整合并在分拆后出任新公司首席执行官。

收购使公司长期债务升至约 216 亿美元，债务去化与分拆执行仍是市场关注焦点。