TownSquare 携手 Multipli，将逾 2.6 亿美元现实世界私募信贷引入链上
阿联酋迪拜，2026年 10月 27 日——RWA 发起与机构级收益协议 TownSquare 今日宣布，已与 Multipli 合作，将逾 2.6 亿美元的现实世界私募信贷引入链上。首批逾 2.6 亿美元资产已部署于 Base、Robinhood Chain和 Monad，主要由房地产资产提供支持。另有 5 亿美元的矿业、AI 数据中心、储能及 AI 机器人领域资产，将于 2026 年第四季度和 2027 年第一季度跟进推出。
TownSquare 的信贷计划涵盖房地产、矿业、一座 AI 数据中心、黄金金库、电池储能和机器人领域。TownSquare 负责发起并策展每一笔信贷，通过 Multipli的 rwaUSDi 机构级稳定币平台进行抵押，并通过旗下 RWA 金库将由此产生的收益分配给机构贷款人和符合条件的用户。
此次发布推动 TownSquare 从收益策展迈向私募信贷资产发起。伯恩斯坦研究（Bernstein Research）将私募信贷列为代币化现实世界资产市场中规模最大的细分领域。
六大实体经济信贷类别
TownSquare 的信贷计划涵盖六大类资产支持型私募信贷，每一类均以 TownSquare RWA 代币的形式在链上发行。在首批已部署的逾 2.6 亿美元资产中，房地产占大部分：
- 房地产——townREIT
- 矿业——townMINE
- AI 数据中心——townAIDC
- 黄金金库——townGOLD
- 储能——townBATT
- AI 机器人——townAIROBO
每项资产均通过经审核的代币化合作伙伴发行，并经专业资产管理机构审查。持有者可在 TownSquare的 RWA 仪表盘（RWA Dashboard）上查看每个代币的底层支持资产，该仪表盘会公开发布储备证明数据。
TownSquare 的“链上贝莱德”技术栈：从资产发起到收益派发
TownSquare 通过旗下 RWA 产品套件，运营从获取贷款资产到向存款人支付收益的完整信贷生命周期：
- 发起——townRWA token。TownSquare 与经审核的代币化合作伙伴合作寻找信贷资产并设计交易结构，再将每笔信贷发行为 townToken。
- 验证——RWA 仪表盘（RWA Dashboard）。储备证明仪表盘展示每个 RWA 代币背后的资产。
- 分发——RWA 金库（RWA Vaults）。持有者可将 townToken和 trwaUSDi 存入 DeFi，以赚取额外收益。金库运行于八条链上：Ethereum、Base、Arbitrum、Monad、Ink、Robinhood Chain、X Layer和 Pharos。
- 交易金库与股票金库（Trading and Stock Vaults）。由持牌基金管理的市场中性交易收益，以及来自代币化股票的收益。
- 借贷（Lend / Borrow）。一个跨链货币市场，用户可在其中供应 RWA 支持的资产，并以其为抵押进行借款。
收益通过 TownSquare 的金库合约派发给存款人。这些合约跨链汇集收益，使每位存款人无论在哪条链上存款，都能获得相同的收益率。收益在每个分配周期内线性释放，提款则在冷却期结束后结算。
通过 Multipli的 rwaUSDi 部署资金
TownSquare将 rwaUSDi——Multipli 旗下需通过 KYB 验证的机构级信贷稳定币——作为其信贷资产的抵押与融资层。rwaUSDi 专为无法置于公共 DeFi 资金池中的资产而设计，例如私募信贷、项目融资和资产支持贷款。资金流转分为四个步骤：
- TownSquare 发起一笔信贷，并将其代币化为 townToken。
- 该 townToken 作为抵押品存入一个隔离的、需许可准入的 rwaUSDi 资金池，该资金池设有针对特定资产的风险参数。
- 以该抵押品为基础发行的 rwaUSDi，通过 TownSquare的 RWA 金库以 trwaUSDi 的形式进行部署。
- 借款人的还款经由资金池回流，TownSquare 再将信贷收益分配给金库存款人。
正是隔离机制让这些资产得以在链上获得融资。矿山、数据中心和能源资产按既定时间表产生现金流，并定期估值，因此开放借贷市场一旦出现挤兑，可能迫使这些资产被抛售，造成价值损毁。私有 rwaUSDi 资金池可为借款人提供更长的期限和更高的贷款价值比（LTV），并为贷款人提供可预期的收益和透明的链上报告。
rwaUSDi 的储备情况通过 Multipli 的透明度仪表盘，借助 Chainrisk和 AFI 验证网络进行披露。RedStone 提供喂价服务，Fasanara 担任收益策展方。
私募信贷领跑代币化资产市场
私募信贷目前已是代币化现实世界资产中规模最大的类别。伯恩斯坦研究（Bernstein Research）估算，2026年 5 月代币化 RWA 市场规模达 510 亿美元，年初至今增长 42%，其中私募信贷约占 44%。根据 RWA.xyz 的统计，截至 2026年 9月 28 日，在公链上分发（distributed）的私募信贷规模为 79 亿美元，以链上映射（represented）形式存在的规模为 365 亿美元。
市场参与度持续扩大。RWA Foundation 发布的 2026 年第三季度报告显示，16 条链上共有来自 13 家发行方的 64 种代币化信贷资产，独立持有者数量当季增长 12.1%，达到 28,840 个。目前链上信贷有很大一部分为消费信贷，其中以 Figure 的180 亿美元代币化资产为首。TownSquare 则为这一市场带来实物资产信贷，从房地产起步，并逐步拓展至矿山、AI 数据中心、电池储能和机器人领域。
高管观点
“我们 TownSquare 正在为私募信贷 RWA 打造一个链上‘贝莱德’，”TownSquare 首席执行官兼联合创始人 JC Zhang 表示，“代币化股票、代币化货币市场如今在市场上已经很普遍。但我们认为，私募信贷是最大的机遇所在。我们也认为，Multipli 是我们信贷资产的最佳 RWA 抵押合作平台。”
“rwaUSDi 的设计初衷，是以透明、结构化的方式将优质且具备现金流的现实世界信贷引入链上，”Multipli 首席执行官兼联合创始人 Shaaran LB 表示，“TownSquare 的隔离式 rwaUSDi 资金池展示了如何通过 DeFi 获取实体经济信贷，同时将风险隔离在各个资金池内。随着代币化私募市场不断成熟，我们很高兴能为 TownSquare 提供支持。”
关于 TownSquare
TownSquare 正以其 RWA 发起与机构级收益协议打造“链上贝莱德”。TownSquare 发起并策展覆盖房地产、矿山、AI 数据中心、黄金金库、电池储能和 AI 机器人领域的私募信贷，并通过策展金库和跨链货币市场在链上分发收益。其团队成员包括来自 Tokenmania、Coinbase、Meta 和埃森哲（Accenture）的工程师与做市商。
TownSquare 已通过早期 Builders 轮及于 2026年 3 月完成的 Pre-A 轮融资，累计募资 1625 万美元。投资方包括 World Liberty Financial、OKX Ventures、Auros、Amber Group、Animoca Brands、Arcane Group、SHV、Moca Network、Aptos、Bixin Ventures、DoraHacks、Typhon Ventures、Mulana Capital和 Ankaa，天使投资人来自 Monad、a16z、Turtle和 StakeStone。
官网 · 文档 · X
关于 Multipli
Multipli 是一个 RWA 信贷协议，让代币化资产在链上产生收益。Multipli 发行 rwaUSD和 rwaUSDi：前者是一种信贷支持型稳定币，面向美国国债、黄金等高流动性代币化资产；后者是其面向私募市场的许可型信贷层。2026年 5 月，Multipli 协议规模突破 4 亿美元，并于同月成为 Base 上排名第一的收益协议。
Multipli 获得 Pantera Capital、Sequoia和 Elevation Capital 的支持，并在赢得第四届币安孵化计划（Binance Incubation Program）后获得 Binance Labs 的支持。截至 2025年 8 月，Multipli 累计融资 2150 万美元。其创始人包括以太坊早期贡献者，以及 Coinbase、PayPal 和摩根大通（JPMorgan）的前高管；合作伙伴包括 Chainlink、RedStone、Centrifuge和 Fasanara。
