Ulta Beauty(ULTA.US)下周即将公布第二季度业绩，在此之际，巴克莱将该股评级从“中性”上调至“增持”，将目标价提高14%至589美元，较周四收盘价隐含13%的上涨空间。预计Ulta的同店销售额增长势头将持续向好，且公司受关税阻力影响相对较小，单位成本增幅可忽略不计，仅为0.2%。

自凯西娅·斯蒂尔曼接任首席执行官以来，Ulta实施了一系列“快速且果断的变革”，重点优化零售分销渠道——包括不再续约与塔吉特(TGT.US)的合作、改善促销活动，以及拓展价格区间和品类组合，为大众及高端美妆品牌均提供了重要的分销渠道。

关于整体经济环境，巴克莱分析师安德里亚·易(Andrienne Yih)认为，美妆品类(尤其是Ulta的核心客群“美妆爱好者”)将“继续在美妆、健康及保健品类上增加支出占比”。

易在给客户的报告中表示：“我们认为，自2022年峰值以来逐步回归常态的整体美妆市场，正处于企稳过程中，年增长率将维持在中个位数水平。”

在关税方面，Ulta面临的关税风险极低——去年仅有约1%的商品为直接进口，意味着关税对直接成本的影响微乎其微。

Ulta将于美东时间8月28日盘后公布第二季度业绩，预计每股收益为5.08美元，营收为26.7亿美元。

截至发稿，周五Ulta上涨1.2%。