美国银行近日对多只芯片股的评级进行了调整，其中包括英特尔(INTC.US)、应用材料(AMAT.US)、德州仪器(TXN.US)等公司。

具体来看，美银将其对英特尔的评级由“中性”下调至“跑输大盘”，维持目标价为34美元不变。分析师指出，英特尔市值近期上涨800亿美元，已充分反映其资产负债表改善及外部晶圆代工潜力的预期。但分析师同时强调，英特尔的竞争前景仍面临挑战，包括缺乏明确的人工智能(AI)产品组合或战略、服务器CPU产品竞争力不足、与以往相比在剥离亏损制造业务方面的灵活性有所下降。

美银同样将德州仪器的评级由“中性”下调至“跑输大盘”，目标价由208美元下调至190美元。分析师指出，尽管该公司资产质量高、执行稳定，但全球关税动荡可能抑制工业领域短期至中期内的需求回升。此外，与部分同行不同，德州仪器在当前AI资本支出周期中的受益程度有限。

美银还将格芯(GFS.US)的评级由“中性”下调至“跑输大盘”，目标价为35美元。分析师表示，对该股的评级下调反映了其对格芯短期宏观经济逆风的评估，同时调整了略低于市场一致预期的盈利预测。分析师认为，35美元目标价意味着该股从当前股价水平的上行空间有限。虽然暂未看到股价立即下跌的特定触发因素，但分析师指出，该公司需要展示出较过去两年更快的毛利率改善与定价能力提升，才能改变市场观望态度。

美银将Axcelis Technologies(ACLS.US) 的评级由“中性”下调至“跑输大盘”。

此外，美银分析师预计，2026年内存市场仍将保持强劲，同比增长约16%，主要受益于NAND扩建项目及DRAM设备投资回升。近期内存价格上涨与产能紧张可能刺激HBM及高端内存扩产。

美银将其对应用材料的评级由“中性”上调至“买入”，目标价上调至250美元。分析师指出，受益于DRAM投资回升，2026年晶圆厂设备(WFE)市场有望迎来四年来的首次强劲增长。此外，该公司相较大型同行的估值更具吸引力。

美银将康特科技(CAMT.US)的评级由“中性”上调至“买入”，目标价上调至135美元。分析师表示，随着高带宽内存(HBM)检测需求激增，该公司销售增长有望再次加速。

值得一提的是，美银还上调了对泛林集团(LRCX.US)、科磊(KLAC.US)、Nova(NVMI.US)、MKS仪器(MKSI.US)、泰瑞达(TER.US)的目标价。美银指出，泛林集团仍是其最看好的半导体设备股，因其具备多元化超越WFE增长的能力。在中小市值公司中，美银也看好MKS仪器，原因在于其对NAND的杠杆效应及相对合理的估值。