美国激进投资者Elliott Investment Management周一发布公开信表示，反对丰田工业的私有化提案，敦促其他少数股东拒绝该要约，并指出公司若保持独立运营可实现更高价值。

该基金在公开信中表示，丰田工业的每股内在净资产价值高达2.6万日元，远超丰田集团上调后的1.88万日元收购报价。尽管此番加价将丰田工业的估值提升至6.1万亿日元(约合390亿美元)，但市场对于该公司估值合理性的争议仍未平息。

随着Elliott加大施压力度，要求这家日本最大的企业集团给出更优方案，这场对峙也将焦点投向一个核心问题：创始家族主导的私有化交易，是否能为中小股东提供公平价值?这一事件的最终走向，或将影响未来投资者对同类交易的抵制强度。

周一，丰田工业在东京证券交易所的股价报收于1.951万日元，这一价格走势表明，投资者仍在等待更高的收购报价。

Elliott在公开信中提出了一份独立运营发展方案，建议丰田工业通过剥离交叉持股、整合业务板块、优化资本配置及推进治理改革等举措，到2028年将每股估值提升至4万日元以上。

资深汽车行业分析师Tatsuo Yoshida评价道：“从理论层面来看，这些构想具备可行性，但实际操作中，丰田方面是否愿意落实，仍存较大疑问。”

去年11月，Elliott曾披露已持有丰田工业5%的股份。在丰田于要约收购期前夕上调报价后，该基金重申了上周的立场——不会出让所持股份。

Elliott在信中强调：“通过优化运营效率与资本配置，丰田工业已具备清晰的独立价值释放路径，当前这场私有化交易并无推进的必要性。”

本次要约收购期自1月15日启动，将持续至2月12日。若收购计划顺利完成，丰田工业将被纳入丰田不动产的麾下。这家未上市的房地产企业由丰田章男担任董事长，而丰田章男同时也是丰田汽车(TM.US)的董事会主席，系丰田汽车创始人的孙子。

丰田集团于去年6月首次公布私有化要约时，交易估值约为4.7万亿日元，较丰田工业当时的市值存在11%的折价。部分投资者呼吁该交易提高透明度，因为此项收购不仅会巩固创始家族对这家日本头号企业集团的控制权，更有望跻身全球规模最大的并购交易之列。