Strategy(MSTR.US)最新披露，其近期斥资约7650万美元增持比特币，并重新转向通过普通股融资来支持购买。根据周一提交的监管文件，Strategy在3月16日至3月22日期间共购入1031枚比特币，全部资金来自其A类普通股的“按市价发行”（ATM）融资。这一操作标志着公司在融资策略上的再度调整。

此前一周，Strategy刚通过发行名为“Stretch”的永久优先股筹集约12亿美元，用于完成自今年1月以来规模最大的一笔比特币购买。与普通股融资不同，优先股不会稀释现有股东权益，但会带来固定成本负担。数据显示，该类融资的成本高达约11.5%，相当于以较高利率“借钱”投资波动性较大的加密资产。

分析人士指出，Strategy在普通股与优先股融资之间的切换，反映出其在不同市场环境下平衡股东利益的策略。当公司通过普通股融资时，会稀释现有股东持股比例；而通过优先股融资，则避免稀释，但增加财务杠杆与利息压力。

截至目前，Strategy持有超过76.2万枚比特币，按当前市值约540亿美元计算，仍是全球持币规模最大的上市公司之一。不过，其平均购入成本约为75,700美元，高于当前约70,000美元的市场价格，意味着其账面仍面临一定浮亏压力。

值得注意的是，Strategy股价被市场视为“比特币替代资产”，与币价走势高度相关。尽管比特币近期回落，公司股价本月仍上涨约5%，显示市场对其长期加密资产战略仍保持一定信心。