继谷歌（GOOGL.US）之后，Meta(META.US)考虑数百亿美元股票融资，以满足AI资本开支

Meta正探索大规模股权融资，以支撑其在人工智能领域的庞大资本开支计划。这是科技巨头争相为AI基础设施寻找资金来源这一浪潮中的最新动向。

据英国《金融时报》报道，Meta高管正在讨论发行数百亿美元新股的可能性，以为今年最高达1450亿美元、2027年更高的AI相关资本支出提供资金。

谷歌母公司Alphabet本周完成创纪录的850亿美元股权融资后，Meta内部相关讨论明显提速——Alphabet的交易因投资者需求强劲而上调了50亿美元规模。

Meta方面否认了相关报道，其发言人称股票融资讨论属于"纯属猜测"，但同时表示，"我们一直明确表示AI领域存在巨大机遇，我们将继续以最灵活的方式募集资本来支持这一方向。"这一表态留下了明显的解读空间。

目前，美国股权资本市场正处于历史性活跃期——马斯克旗下SpaceX计划下周以最高860亿美元规模完成IPO，Anthropic和OpenAI也在筹备大规模上市，这使Meta若决定出手，时间窗口的把握至关重要。

美股盘中，Meta一度下跌6.6%。

Alphabet融资示范效应，Meta加速内部讨论

据知情人士透露，Meta已研究了Alphabet融资方案的结构设计，其中包括"强制可转换优先股发行"。这一工具允许企业立即募集现金，但将正式股票发行推迟数年，从而在兼顾融资效率的同时减少对现有股东的即时稀释。

主导此次潜在股票融资讨论的是首席财务官Susan Li，以及今年1月从Meta董事会转任总裁、担任更积极执行角色的Dina Powell McCormick。

Powell McCormick被赋予重构Meta AI基础设施融资方式的职责，重点着眼于长期规划——Meta正步入其历史上资本最密集的阶段。

在潜在承销行方面，鉴于Powell McCormick在高盛工作长达16年，而高盛也正是本周Alphabet交易的牵头行，市场普遍认为高盛处于竞争Meta此次业务的有利位置。

不过，知情人士提醒，目前判断Meta已作出决定"为时过早"，所有融资方案仍在考量之中，公司也尚未正式聘请银行。

债务先行，股权融资或为下一步

Meta对资本的渴求并非突然。该公司2022年时长期债务规模尚不足100亿美元，但近几个月已通过一系列跨境交易借债550亿美元。

其中最引人关注的一笔，是去年10月与私募资本机构Blue Owl通过合资公司形式发行的270亿美元债券，所募资金用于在路易斯安那州建设一座曼哈顿体量、代号"Hyperion"的超大规模数据中心。

与此同时，Meta也在多管齐下节约资本：上月裁员8000人，并停止招聘6000个岗位;2025年底还叫停了自2017年以来持续进行的股票回购计划。

分析人士指出，包括微软和亚马逊在内的其他科技巨头，随着数据中心支出激增、投资者开始审视资产负债表压力，也可能正在考虑类似的股票融资行动。

AI基建军备竞赛，融资窗口争分夺秒

驱动这一切的核心叙事，是扎克伯格对"个人超级智能"的宏大构想——通过Facebook、WhatsApp和Instagram向用户提供，并延伸至智能眼镜、语音挂坠等一系列AI可穿戴设备。

训练和运行前沿AI模型所需的大规模数据中心，构成这一愿景最直接、最沉重的资本负担。

在市场时机上，Meta高管深知必须迅速行动。目前市场资金和投资者的注意力均处于高度竞争状态，留给Meta的时间窗口可能并不宽裕。

当前美国公开市场正经历历史性的交易潮：SpaceX拟以最高860亿美元的估值1.78万亿美元完成IPO;Anthropic已秘密提交上市申请;OpenAI同样在筹备上市，两者均预计募资数百亿美元，估值有望突破1万亿美元。

本文编选自“华尔街见闻”，作者：杨宸；智通财经编辑：何钰程。