Bitfinex Alpha：比特币调整受宏观环境与资金流出影响

据 Bitfinex Alpha 报告，比特币进入深度调整阶段，6 月 5 日最低跌至 5.92 万美元，较 2025 年 10 月历史高点回撤 53%。现货 ETF 资金流出、衍生品去杠杆及高利率环境施压是主要原因。链上数据显示市场接近“分配阶段”，短期持有者成本基础已跌破 7.78 万美元，浮亏压力增加。价格接近 5.39 万美元实现成本基础，反弹减仓特征明显。报告指出，实际收益率走势成为关键变量，数字资产逐步融入传统金融体系，机构化进程持续推进。