大行评级丨小摩：中资航空股次季亏损为三年来最严重，行业展望审慎

摩根大通发表报告指，在今年第一季录得净利润后，受高油价和疲弱的基础票价拖累，预计三大航司今年第二季平均净亏损将达43亿元，为2023年以来最高单季亏损。暑期旅游需求亦不及预期，客运量和航班量按年均有所下降，且基础净票价持续承压，同时铁路替代效应继续加剧。尽管燃油附加费有所下调，但疲弱的定价并未刺激需求，强化了对该行业的审慎展望。具体预测方面，国航第二季预计净亏损为41亿元，而去年同期为利润2亿元；东航及南航预计分别亏损37亿元及52亿元，亏损幅度按年分别扩大756%及562%。摩根大通对相关股份的观点维持不变：维持对东航及南航的“减持”评级，同时维持对国航及春秋航空的“中性”评级。