大行评级丨花旗：大幅下调希慎兴业目标价至15.69港元，评级降至“沽售”

花旗发表研报指，希慎兴业上半年零售收入及核心租金较2023年上半年分别高出15%及22%。然而，该行认为资产提升工程带动的上行空间已在2024至2025年通过旗舰扩张及租户升级而体现，上半年租户销售增长17%与零售租金增长1%之间的差距，亦反映利润上行空间正在减弱。资本循环计划进展顺利，惟在负债比率49%下，或需进一步去杠杆以维持稳定每股派息。该行认为零售利好因素已大致反映，希慎面对写字楼挑战、利园八期不明朗因素及资产负债表灵活性有限，因此将评级由“买入”下调至“沽售”，并将目标资产净值(NAV)折让由原先45%扩至65%，目标价由24.3港元大幅降35.4%至15.69港元，对应目标收益率7%。