Circle IPO 后，高管和早期持股人的解禁期即将到来。解禁意味着内部人股票可以开始在市场上出售，这通常带来短期抛售压力。
市场常常因为这种内部人解禁而提高警惕：
一是大量股份流入交易市场，可能短暂压低股价；
二是高管的抛售行为被解读为对公司前景信心不足。
对于 CRCL 来说，这种抛压如果集中释放，可能成为股价短期波动的重要催化剂。
不过也不一定是坏事。解禁并不必然导致持续下跌。
如果内部人只是部分套现，而核心高管选择长期持有，且公司基本面（如 USDC 规模、利润）继续向好，那么这一波压力可能只是暂时的。
投资者可以重点关注以下几点：
- 解禁总量 /解禁上市数量
- 高管 /创始人持股行为
- 解禁后是否有锁仓协议或二次流通限制
