有没有像 VIX 那样，能反映港股市场波动性的指数或产品？

VIX 是美国市场非常重要的情绪风向标，那港股有没有类似的波动率参考工具？答案是：有，但使用上需要一点技巧和理解。
港股有自己的VIX版本——恒指波幅指数（VHSI）。
香港交易所旗下的恒生指数公司推出过恒指波幅指数（Volatility Index of Hang Seng Index，简称 VHSI），它和 VIX 一样，是通过恒生指数相关期权隐含波动率推算得出的指标。数值越高，说明市场预期未来波动越大，市场情绪越紧张。
VHSI 的波动逻辑和 VIX 类似，但流动性和关注度较低。
相比 VIX 被纳入各类交易策略和金融产品，VHSI 的衍生品和实际交易参与度较弱，在港股投资者中关注度不高。但它作为一个情绪指标仍具有参考价值，尤其在大市急跌、地缘政治波动等阶段，会出现明显放大。
可以参考的替代指标还有波动率 ETF 或恒指期权隐含波动率。
除了 VHSI，你也可以通过查看恒指期权市场中的隐含波动率水平、成交量、建仓变化，来判断市场情绪。此外，也有部分港股衍生产品、杠杆/反向 ETF 或美股上市的中国市场波动 ETF，如 CBOE China ETF Volatility Index（VXEEM），能间接反映情绪变化。