美联储一旦加息，美股往往是第一个“有反应”的市场。因为这直接关系到企业的融资成本和市场的资金流动。
从企业角度来看，加息意味着借钱更贵了。特别是那些高成长、烧钱快的科技公司，它们很多时候依赖融资来扩张，一旦融资变贵，利润就会受到压缩。所以在加息周期里，这类公司的股价波动往往比较大。
从资金面看，加息提升了无风险利率，比如国债收益率上升，这会让投资者重新评估股票的吸引力。比如原本愿意承担风险来买股票的资金，可能会转向收益更稳定的债券市场。于是股市里的资金减少，波动性就会变大。
不过也不能一概而论。如果加息的背景是因为经济本身增长强劲，那说明企业盈利也在同步提升，股市未必就跌。甚至在部分周期性行业，比如银行、保险等，反而可能因为利差扩大而受益。
所以说，加息对股市的影响，更多的是看市场预期。如果市场已经提前消化了这个动作，反而可能是“利空出尽是利好”。