在技术分析里，上升旗形和下降趋势有时候确实容易混淆，但其实两者背后代表的市场情绪是完全不同的。
先看前期走势是关键
上升旗形是个“整理形态”，前面一般有一段快速上涨（也就是旗杆），然后进入一个窄幅的回调区间（旗面），这时候走势可能是缓慢下跌或者横盘，但不会打破原来的趋势结构。一旦放量突破旗面高点，就是新的上涨开始。
而真正的下跌趋势，通常是没有明显上涨旗杆的，价格是缓慢且持续地创新低，并且反弹力度弱，成交量也跟不上。换句话说，如果没有那根旗杆，可能就是下跌趋势了。
观察成交量和结构变化
成交量在判断中也很关键。旗形整理时，成交量会在回调期间缩减，突破时突然放大。而下降趋势的成交量则往往在下跌时放量，反弹时缩量，这种“跌放涨缩”就是弱势的表现。
另外一个细节在于均线结构，如果短中期均线已经拐头向下并呈现空头排列，那更大概率就是下跌趋势，而不是旗形回调。
所以最关键还是看它出现的背景、结构清晰度和量能配合，而不能只看当前形态的倾斜方向。