为什么隐含波动率通常比历史波动率要高？

很多投资者会发现，隐含波动率往往高于历史波动率（也叫实际波动率），这是很正常的现象。原因有几个：
首先，IV是未来预期，带有一定风险溢价。投资者愿意为未知的风险买单，期权卖方会提高价格，导致IV比历史波动率高。
其次，历史波动率是过去价格的真实波动，没法反映市场对未来风险的担忧或乐观情绪。如果市场预期未来可能发生大的事件（比如财报、政策、宏观风险），IV自然会上升。
还有，市场结构和投资者行为也会影响IV，比如恐慌性买入期权会推高隐含波动率。
所以IV高于历史波动率，代表市场普遍预期未来波动会大于过去，或者投资者愿意为风险买单。