其实，期权定价模型中一个关键参数就是波动率。但未来的真实波动率是未知的，于是市场就用隐含波动率来“代替”。隐含波动率是根据市场上期权的现价反推出来的一个数字，反映了市场对未来风险的整体预期。
这跟历史波动率（过去价格的真实波动情况）不同，隐含波动率是“未来预期”，历史波动率是“过去事实”。通常隐含波动率会比历史波动率高，因为市场需要为不确定性和风险溢价买单，也就是期权价格里包含了对未来风险的担忧。
所以用隐含波动率估值，能更贴合市场真实的风险定价，而不是单纯用过去数据预测未来。